30, 6月 2022
报考代码10355!就等你来!欢迎报考中国美术学院!

中国美术学院(英文名称China Academy of Art,国标代码10355),前身为国立艺术院,创建于1928年,现为浙江省人民政府、文化和旅游部、教育部共建高校,国家“双一流”建设高校。学校和美术学学科连续两轮入选国家“双一流”一流学科建设高校。在全国第四轮学科评估中,美术学、设计学获得A+评级,排名全国并列第一;艺术学理论获A-评级,排名全国并列第三;戏剧与影视学获B+评级,排名全国并列第六。学校28个招生专业中,26个专业获批国家级一流本科专业建设点,2个专业获批省级一流本科专业建设点。目前设有美术学、设计学、艺术学理论三个博士后科研流动站。

作为国内学科最完备、规模最齐整的第一所国立高等美术院校,中国美术学院始终站在时代艺术的前沿,以饱含振兴民族艺术的历史使命感和责任感,秉承“行健、居敬、会通、履远”的校训,围绕“建设以东方学为特征的世界一流美术学学科,创立以艺术创造为内核、社会美育为担当的新人文教育体系”两大核心任务,更新校园,传承理念,拓展学科,重组院系,形成“五学科十+学院”的格局,建立以“劳作上手、读书养心”和“人民之心、美美与共”的实践教学体系,弘扬哲匠精神、构筑大学望境,培养品学通、艺理通、古今通、中外通的德艺双馨优秀人才。

作为首届全国文明校园单位,校园占地1230余亩,地跨杭、沪两市,拥有南山、象山、张江、良渚四大校区,2003年建成的南山校区成就了水墨美院的现代演绎,2007年投入使用的象山校区则孕生了艺术家园的望境塑造,2021年良渚校区启用。独具匠心的校园成为杭州这座历史文化名城的新名片。现有在校学生10000余人,教职工约千人。

绘画专业设油画、版画、壁画、综合绘画四个专业方向。油画系前身为1928年国立艺术院创建时的西画系,版画系1954年成立,缘于中国“新兴木刻运动”的“一八艺社”。两系均是中国最早采用现代教育模式展开教学与研究的机构。

绘画专业以“大绘画时代绘画方法论的思考与重建”为核心方向,“后印刷时代的版画艺术”与“城市化进程中的壁画研创”为重点方向,通过“基础融通、内涵深入”,构筑“大绘画”教学与研创的新格局。

绘画艺术学院秉持“以研究促创作,以创作带教学”的优良传统,师生参与“不忘初心继续前进——庆祝中国成立100周年大型美术创作工程”作品19件,“百年追梦——浙江省美术精品创作工程(四期)”作品15件,“红船颂——庆祝中国成立100周年全国美术精品创作工程”作品9件,“迎接建党100周年小型组画创作”项目作品7件,以及 “之江楷模”等重大创作项目。

本专业始建于1928年,开现代民族雕塑之渠,是中国近现代雕塑教育的发源地和人才输出地。

雕塑专业以“东方精神”为学术建设的新内涵,铸历史之人文精神、塑民族之灵魂。主办“人民的纪程——主题性与纪念性雕塑大展”、“百年开渠——刘开渠与二十世纪中国美术”、“国美之路雕塑中国——中国美术学院雕塑系85年”等系列活动。

2010年被教育部评为“国家特色专业”,2012-2014年入选浙江省高校“十二五”优势专业建设项目,2014-2016年入选浙江省高校“十三五”优势专业建设项目。《雕塑造型基础——泥塑写生》为首批国家级一流课程。

1963年,潘天寿、陆维钊、沙孟海等老一辈艺术家在中国美术学院首创新中国第一个高等书法专业。创设伊始,本专业就以“为往圣继绝学”为使命担当,以抗志希古为精神内涵,以稽古出新为教育理念,为中国的高等书法教育奠定基石。此后,本专业又率先在全国招收硕士和博士研究生,完善了书法学本、硕、博培养层次,并形成了全国最具代表性的高等书法教学体系。2009年,创办了书法理论专业,实现书法实践与书法理论双翼齐飞的学科框架。

近年来,学院策划、组织了一系列高质量的学术展览和研讨会,如“书学之路—全国高等书法教育教学成果展及学术研讨会”、“南北峰会–全国书法社会化大教育体系论坛及书法专业教师成果展”、“纪念陆维钊先生诞辰120周年文献展”、“纪念沙孟海先生诞辰120周年文献展”等系列学术活动,教师申报“浙江书法大系”、“中国书法的教学方法研究”分别获浙江省重大文化研究工程和国家语委重点立项,“中国传统书法的当代美育价值及其实现路径”获浙江省哲学社科规划课题立项。书法学为首批国家级一流专业建设点、美术学A+学科、东方视觉艺术学重要组成部分、省级优秀教学团队。

中国画专业设立于1928年创校之始。1958年,在以潘天寿先生为代表的老一辈艺术家们的倡导下,中国画系分设为人物、山水、花鸟三科,由此开创中国画专业分科教学先例,确立了现代中国画教学的体系,沿用至今。

教学中采取“宋进元出”“明清兼修”的传统课徒稿示范教学,推行工作室、实验室、研究所互动贯通的教学组织结构。早在1962年,中国画系被国家文化部确立为部属重点系。

助力G20杭州峰会,为主会场、国际机场、国宾馆、杭州音乐厅等重要场所完成巨幅展陈作品;深入“五水共治”当代社会工程的最前线,以画笔描绘“青山绿水”。

2019年,“中国传统书画”项目被国家教育部批准为“全国普通高校第一批中华优秀传统文化传承基地”。《中国画传统经典传习——临摹》获批首批国家级一流课程。

中国美术学院经新媒体系和综合艺术系近10年的实验性教学探索,2010年,于国内率先创立跨媒体艺术学院。跨媒体艺术专业经5年建设发展成熟,申报教育部目录外新增专业成功。这是国内第一所直面媒介技术变革与文化变迁的“当代艺术学院”,被美国《亚太艺术杂志》评为“亚洲最值得期待的艺术教育机构”。

跨媒体艺术以新媒体为手段,强调艺术实践中的实验精神与批判态度,于国内率先以艺术与科学相融、观念实验与技术研发互动的交叉学科的方式设置艺术类专业,致力于培养具深厚造型基础和实验精神的当代艺术与媒体产业的创作型人才。

开设国内第一个VR艺术创作课程,艺术媒介混合现实实验室获评教育部哲学社会科学重点实验室。其教学成果《基于“内外打通、跨界互动”的跨媒体艺术人才培养的探索与实践》获得浙江省教学成果二等奖,《媒体创意与策划高层次文化创新人才培养体系建构》获得研究生教育国家级二等奖。

1928年,我院初创就以美术学作为核心专业实施最早的艺术教育,在新的发展时期,本专业以社会美育和公共文化服务体系研究为核心,在全国率先打通美术教育、艺术管理、艺术鉴藏专业方向,培养复合型人才。

聚焦社会美育教学体系的系统建构,形成以乡土、社群等各类公共平台为教学现场的社会美育协同育人专业特色。

立项“中国美术学院-四川省西昌民族幼儿师范高等专科学校实践教育基地”、“中国美术学院—新昌县森蓝农业发展有限公司艺术学践教育基地”等省级教学实践基地,近三年与各地政府、博物馆、学校、艺术机构等签订战略合作协议达20余项。

我校在上世纪八十年代初,在版画系开设了摄影相关课程。后于2002年正式成立摄影专业,本专业依托中国美术学院深厚的人文基础和丰富的艺术学学科门类背景优势,与影视摄影与制作、广播电视编导、戏剧影视美术设计、跨媒体艺术、艺术设计学和艺术学理论等专业交叉融通,建构了系统的摄影艺术专业教学模型。

目前拥有三大实验平台:数码影像预示化实验室平台、影像综合应实验室平台、古典摄影实验室平台。举办“湿版摄影”、“手感”、“看见西湖”等国内外联合工作坊活动,不少毕业生入选浙江省文联组织的“新峰”人才培养计划。

国立艺术院时期,林风眠院长将“整理中国艺术”列为办学第一任务。国美先贤常书鸿、王子云、史岩等为我国文物保护与修复留下丰厚学术遗产。

2012年我校“艺术鉴赏”教研室更名为“艺术鉴藏”工作室,开启了由“鉴赏”到“鉴藏”的教学转型。以“传统学理研究传统艺术,当代学术整理传统艺术”为理念,旨在培养具备品鉴与保护传统书画、造像及器物能力的,能在相关领域从事艺术鉴赏、保护、修复等工作,具有开阔视野和传统文化素养的美术学复合型人才。

教学引入浙江大学、敦煌艺术研究院、上海博物馆、浙江博物馆、杭州博物馆、中国丝绸博物馆等研究机构的专业师资,与意大利布雷拉美术学院、博洛尼亚美术学院建立中意壁画联合教学工作坊。在美术院校中率先开启本、硕、博多层次教学。

2020年,《“活化传统”方法论与实践》《器物鉴赏与修复》获批省级一流课程。

中国美术学院纤维艺术教学和创作始终走在全国的前列,1985年成立我国第一个从事当代纤维艺术教育和创作的机构“万曼壁挂艺术研究所”,实现中国当代纤维艺术走向世界的零的突破,1989年获文化部正式命名。

2001年招收第一批纤维艺术研究方向的硕士生;2003年开启本、硕、博多层次教学。2013至2019年,举办三届杭州纤维艺术三年展,该展览为我国唯一的国际性纤维艺术三年展。《纤维造型与媒介表现》《现代纤维艺术概论》为浙江省一流本科课程。

视觉传达设计专业始于1928年国立艺术院建院之初的图案科,先后经历了实用艺术部、实用美术系、工艺美术系装潢专业发展阶段,于1996年正式建立视觉传达设计系,2015年调整为成东方视觉、品牌设计、信息设计、多维设计四个专业方向,在全国范围内率先设立“东方视觉”专业方向,探索东方文化与现代设计的融合互鉴之路。

本专业通过信息传达的组织、叙事结构的建立和符号语言的创作,以新工具新媒介的表现手段连接人、物、事和社会的视觉传播体系,研究成果覆盖东方视觉符号的当代传播研究、社会服务和医疗健康的服务系统设计、国家形象的视觉系统设计、民族品牌复兴和战略转型系统设计等方面内容。

自2000年以来,本专业先后创办白金创意大学生设计大赛和中国国际海报双年展,形成了反映不同时期设计教育与专业发展的作品资源库,给本专业的课程建设和教学改革提供了重要的参考,也成为检视教学质量、推广教学成果的重要平台。本专业先后与英国谢菲尔德哈勒姆学校建立国际设计工作站,与汉仪字库建立字体设计中心,与杭州亚组委共建亚运设计研究中心。

主持参与G20峰会形象设计、世界互联网大会形象设计、2022杭州亚运会形象设计等,为提升国家形象发挥了重大作用。《以卓越设计人才培养为目标的视觉传达多维教学体系的构建与实践》获浙江省级教学成果二等奖。

本专业始源于1928年国立艺术院图案科,1950年首设染织专业,1958年更名为染织与服装设计专业,1996年成立染织与服装系,下设服装、染织和室内纺织品三个专业方向。

以建构东方设计学为理论基础与设计实践的“东方时尚” 为学科建设发展目标,围绕“设计系统与方法”、“产品设计与商业管理”、“传统文化与传承活化”、“科艺融合与材料创新”四大教学与研究方向,本专业依托根植于“长江三角洲”纺织服装产业集群的教学资源优势、以纺织服装产业集群为产教融合优势,以学科建设为龙头、科学研究为后盾、社会需求为依据,构建独立设计师培养的教学模式,立足产业发展的问题,持续25年的产业引领性课题——设计趋势导入本科教学各个课程,保障教学成果的商业转化。

本专业承担《当代中国城市老年人服饰文化消费行为及趋势研究》《新农村、新时尚、新设计理论与实践研究》等国家社科基金重大项目,2017年被BOF时尚商务评论评为中国服装设计专业本科教育第一。《“东方设计”语境下的中国独立设计师培养模式》获浙江省级教学成果二等奖。

本专业最早可溯源自1996年我校创办的上海设计分院,以“都市艺科”为办学宗旨,以“艺科融合”为发展定位。

2001年,多媒体与网页设计专业成立,在全国首招本科生;2003年,综合设计系成立,艺术与科技成为核心专业方向。自此,专业主干三江并流,同步发展,最终于2018年汇入新成立的创新设计学院,成为其主要专业方向之艺术与科技专业,是创新设计学院的主要专业方向之一。

自设立以来,本专业一直以服务国家和区域经济社会发展为特色优势,积极响应国家创新驱动发展战略。本专业立足大数据智媒体时代背景,以建设“新艺科”为面向,针对艺科融合特点,创新性的在原有艺术课程群中增设高等数学、物理、编程等课程,扩大了新艺科的课程边界范围;专业拥有国家级、省级实验实践教学平台5个;拥有5大实验室机构,下辖“三维快速成型”等18个实践教学模块,有效辅助了第一课堂;把实践项目引入课程,开设工作坊课程66门,其中校企合作类26门、社会服务类6门。

本专业源于1928年国立艺术院图案系陶瓷工坊教学,1960年在专业带头人邓白先生的引领下,创建陶瓷美术专业和陶瓷实验厂,1984年在全国范围内率先招收陶瓷专业博士,2003年创建陶瓷艺术系,2007年拓展为陶瓷与工艺美术系,2012年创建专业链工作坊教学体系及专业课程群,2015年重构陶瓷艺术系,同年创建手工艺术学院。

创建“三横四纵”的教学模式,以创作、材料、课题为三横,以研究、搜集、实验、成果为四纵,优化核心课程。在社会服务上,重构协同创新模式,拓展产业人才需求社会服务平台。深化校企合作,建立多层次培养机制。协同民艺博物馆,开展国家非遗研培,在代表性陶瓷非遗传承人来源地定点建构教学实训基地。

专业服务国家重大项目,包括杭州G20峰会、广西六十大庆、上海世博会等;与诺贝尔陶瓷集团、龙泉市政府等签订战略合作,与江苏宜兴政府联合举办“紫砂艺术高级研修班”;近5年持续开设国家非遗培训项目,承担国家艺术基金“当代手工艺创作人才培养项目”。

艺术设计学专业可溯源于1928国立艺专时期雷圭元所开创的“新图案学”,先后经历了实用美术、工艺美术、艺术设计的不同发展阶段,于2005年正式建立设计艺术学系,不断推进设计历史与理论、文化遗产保护与活化、设计管理与策划等多个专业知识模块的建设。

本专业开创了史论与设计实践相结合的专业教学新模式,从培养实用型理论专业设计人才出发,引领国内艺术设计学本科教育的创新探索,在国内长期处于设计学专业教育的前列。

以中国美术学院美术馆群、设计艺术实验中心、虚拟仿真实验教学中心创新设计实验中心、浙江省非物质文化研究基地等资源为依托,共同构成本专业完备的教学保障,参与申报“中国传统工艺的当代价值研究”、“东方设计学理论建构研究”等多项课题获得国家社科基金艺术学重大项目立项。

本专业溯源自1928年国立艺术院图案科,2007年设置“居住、休闲、交流、移动”四大专业方向,2012年定名为产品设计专业。本专业以提炼生活智慧,彰显人文智性为教学导向,探索新文科语境中的日常产品、体验、服务和价值系统,建设当代新艺科产品设计教学育人新高地。在国内国际双循环背景下,结合中国设计智造大奖、美术馆群、实验中心、工业设计研究院等资源优势,立足长三角创新底蕴,打造具有国际高度、理论锐度,科研深度,实践宽度的产教协同新格局。

本专业在独树一帜的东方设计学导引下形成“居住、休闲、交流、移动”四轮驱动专业体系,践行超越传统设计分类的教学改革;拥有我国工业设计领域首个国际化学院大奖(DIA)引领下的设计教学平台,推动国际化开放式教学与信息化课程改革。三是以智能制造、数字经济、乡村振兴为驱动力,结合国家实验教学中心、国际设计博物馆、省重点实验室等实体建构产学研构协同育人系统。

源于1928年国立艺术院的图案科,历经了从图案到工艺美术再到现代手工艺术的历史演变,1960年,创建工艺美术系,2007年,成立陶瓷与工艺美术系,2015年,成立手工艺术学院,工艺美术系正式独立,专业下设玻璃、首饰、漆艺三个方向。

立足中国传统工艺主体价值,回应时代变迁、科技迭代和全球化状况中的工艺人才培养的在地需求,以文化创意为引擎,以专业链工作坊育人模式为特色,培养工艺美术复合型人才。本专业有效整合理论与实践、民间与国际,工坊与展览,构建教学的多现场复合状态,消解课堂与社会之间的隔膜。

本专业以“活化传统工艺,聚焦东方美学,再造生活时尚,培养创新人才”为理念,构建专业链状工作坊特色教学体系,获2018年国家级教学成果一等奖;平台优势夯实实验教学的基础根基。围绕“一院一馆一中心”(手工艺术学院、研究中心及民艺馆),展现多维度平台优势;多元跨界培育专业领域的“博专兼顾”。

构建手工艺术学术生态体系,促进不同学科领域的交叉互动,聚焦人文器物的研究导向,打通知识跨界的屏障壁垒,培育一专多能的创新人才。

本专业学脉深厚,最早可追溯至1928年国立艺专时期起,到1952年因全国院系调整而终止的建筑教育;1984年4月,成立室内设计专业,同年改为环境及室内设计专业,是国内高校第一个设立的环境及室内设计专业,作为此专业的开创者,在艺术教育领域具有里程碑的意义。1987年改为环境艺术专业,1989年成立环境艺术系,成为国内最早设立环境艺术系的两所院校之一,2007年归属建筑艺术学院。依托我校设计学的学科高点,立足本土、直面当代、承接未来,以传统营造历史观为思想原点,向人文生活空间美学,生活方式的学习,既有建筑有机更新及场所艺术再造的教学,成为环境设计专业最具特色的优势。

本专业围绕既有建筑和环境展开教学改革,将专业定位聚焦在创造具有东方诗意栖居与人文精神诉求的“建筑有机更新及场所艺术再造”上,超越一般意义的室内设计和环境艺术设计。建设木工、精工、光学、3D打印等高质量实验室群,以现代设计博物馆与民艺博物馆为课堂,展开生动直观的教学。邀请传统匠师走入课堂,让学生了解传统木作、砖作、竹作等营造技艺精髓。

2002年,于全国首创公共艺术系科,经多年教学积累,2006年公共艺术专业通过专家论证,并于2008年获国家审批,由此开启了我国公共艺术教育的蓬勃篇章。依托我校雕塑教育九十余年的深厚底蕴,改革开放后直面城市化进程及公共文化诉求,完成从架上到工程、从空间到场所、从雕塑美学到空间诗学的公共艺术拓展。

以“公共艺术的方法论与东方学”为核心研究方向。兼顾传承与创新的专业精神,致力于中国城乡人文、自然空间之东方美学精神的艺术本土营造。发挥跨界与融合的特色优势,与时俱进地探索“新艺科”语言在空间中的诗性表达,公共艺术与社会应用的紧密相连是本专业的典型特征。

通过设立校外实习基地、参与社会实践项目,将最精熟的技艺引进来,把最超前的理念放出去。目前已建设浙江科技馆、陕西宝鸡市政府、诸暨市大唐镇政府、仙居旅游集团、安吉竹艺编织工厂等实习基地10个,并保持稳定合作关系,领域覆盖四个特色研究方向,为公共艺术专业实践的开展提供了高质量保证。

本专业是建立在新媒体融合背景下的,跨越设计学、计算机学、传播学和商学的综合性学科。教学研究核心围绕媒体与思想、数媒与产业之间的共生关系,对“多维感知”、“媒介交互”专业领域进⾏探索实验。

在原有艺术课程群中增设高等数学、物理、编程等课程,扩展“新文科”视野下设计学的课程边界;教学对接创新型企业,引入前沿业态项目,通过跨界融合创新完成项目制教学。多个项目获批国家级大学生创新创业训练计划项目,多项成果受到业界认可并在重要赛事中获得殊荣。

专业立足数字技术与媒介理论,针对未来专业发展趋势,将数字媒体艺术与商科知识融合,在此基础上进行通识课程、专业实践、项目制等教学模式,实现认知、实验、预演的教学体系。专业承担《基于众包服务的创意设计产品定制化服务系统研发与应用》《汉字传承与创新设计研究》《汉字设计原理与思维模式》等国家社科基金重大项目。

本专业于1928年,率先提出“艺术科学”观念,为我国艺术理论和艺术史学史的发展奠定根基。1987年开始招收美术史论本科专业,2016年入选省高校“十三五” 特色专业,2017年在第四轮学科评估中成绩名列前茅。

专业贯彻“以研究带动教学,最好的研究进课堂,讲最擅长的专题”的课程建设理念,强化对“中国美术史”“西方美术史”“中国美术史文献选读”“西方美术史文献选读”等四门核心课程的开设、考核和质量控制,创设“贡布里希纪念讲座”和“潘天寿纪念讲座”两大讲座体系,每学年礼聘世界当代艺术史领域著名学者来校讲学。

获得教育部国家级教学成果奖二等奖、浙江省教学成果奖二等奖。《中国美术史》为首批国家级一流课程。

艺术管理专业是以艺术学为基础,管理学为依托,与诸多学科交叉的理论和应用性相结合的新型特色专业。

专业构建艺术行政、艺术传播、艺术营销为一体的研究与教学实践方式在全国设置该专业院校中具有示范引领作用。专业成立以来,引进国外专家进行教学和科研,聘请德国柏林艺术大学教授、基尔美术学院教授、意大利罗马大学等知名院校教授开展国际化课程和工作坊教学。

同时选派部分学生赴柏林艺术大学夏季学院进行为期 1-3 个月交流学习。2020年,我校邀请同行百余人,组织承办“长三角艺术管理教育联盟”大会,形成高校、美术馆、公共文化机构联合的艺术管理人才培养和社会美育大平台,助力专业发展。

本专业成立于2002年,于2004年获批国家广电总局首批“国家动画教学与研究基地”,为浙江省唯一的教育部戏剧与影视学一级学科硕博点。2018年获文化部文化艺术政府奖最佳动漫教育机构奖。

本专业特色优势:以东方视觉文化特色的“人文动画”为核心研究方向,形成以“大学望境”为底蕴,以“炼手养心”为内涵的“东方影视共同体”研究特色,建立具有美院造型表现优势、融合编导、视听、动漫画理论为一体的教学模式。

校友会网2018年动画专业排行榜本专业名列第二,专业研究领域国内领先。本专业已成为全国特别是长三角地区动画人才培养的重要基地,教学质量和教学效果达到国内一流的专业并起引领作用,在国际上亦享有一定的声誉,教学科研工作在全国同类专业领域占有稳定而具代表性的地位,站到了动漫作品研发、动漫文化建设最前沿,服务地方作为教学与科研重要组成部分,邀请多国专家交流讨论,探寻动画开放方式和发展规律,促进中外动画艺术在新时代的交流、交融和发展。同时以国际学术活动作为提升专业水平和学术地位的重要手段,有计划地承担组织一系列国际交流合作项目,拓展国际视野,发挥专业研究优势,持续为国家动画发展献计献策,针对动画发展趋势提出研发思考和策略。

中国老一辈电影电视艺术家的共同努力为我校影视动画艺术的诞生奠定了良好的基础。2002年创建影视动画专业,设置影视广告方向,在国内较早实施影视广告高等教育;2007年,在此基础上,广播电视编导专业正式设立。

本专业依托“视觉艺术东方学”建设,秉持东方文明诗性精神,以构建东方视觉文化特色的影视学为核心,影视广告与影视编导研究为重点,以5G时代的视听技术变革为契机,担当中国视听文化的创新与引领者,培养具备前沿技术驱动视听变革与媒介融合的专业技能、国际视野与东方精神的公民素养、终身学习与自我管理的人生信念的高素质广播电视编导专业人才。

以戏剧与影视学一级学科为学术依托,围绕影视专业集群建设,以制作分工流程,优化课程建设、强化项目实践;以实验教学为手段,构建产学研平台,以课题研究、作品创作推进教学实践。

以国家级艺术造型实验教学示范中心为基石,着力建设诗性电影研究所、影视学理论研究所、华语青年电影研究中心等平台,致力于建设长三角地区乃至全国影视人才培养与研究的重要基地。

本专业可溯源至2002年创建的影视动画专业的影视广告方向,在2004年影视系成立基础上开展电视艺术建设,2009年广播电视艺术学获得浙江省重点学科,为本专业的前身,2013年正式设立影视摄影与制作专业,随后与戏剧影视美术设计、录音艺术专业正式合并为影视制作系,全面构建我校戏剧与影视学专业集群的链状体系。

以“数字影像时代的视听造型研究”为特色,围绕当代影视工业全流程制作实践,驱动数字技术语境下的视听造型表现和美学形态研究,铸炼以“技术制造奇观”的美学实践,实现美术造型基础与视听创意语言的深度融合。

本专业着力探索“数字化文艺复兴浪潮”中的的技术语言和美学语境,深入推进理论研究与创作实践互促进的机制创新,构建基于数字影像内容生成与视听技术前沿攻关的创作研究体系。

开展视效概念设计和视效制作在大型社会服务项目中的应用与实践,形成以成果为牵引的师生研创团队,拓展数字影像时代的科艺糅合及跨界表达的可能性。

本专业于2013年创建,是我校戏剧与影视学“全科布局”所设置的新兴专业,其历史脉络可追溯至1928年国立艺专时期,具备了良好的学术基础与学科构架。依托美院强大的美术优势,积极对话数字媒体时代的影视美术设计学,回应创意文化创业发展的时代要求,构建美术学院背景下的戏剧影视美术设计教学和研创基地,成为全国特别是长三角地区影视学人才的重要高地。

本专业以构建视觉文化特色的影视学为核心,以“人文影画”为重点研究方向,打造全球视野下的“东方影视共同体”,建立以造型艺术为基础、以东方诗性影像为特征的戏剧影视美术设计专业。总体目标为建构“人文影画,全球视角”的戏剧与影视学学科,提供人才培养、研究创作、社会服务等产学研一体化形态链条,以“型影”不离的链状课程、 “声画”齐肩的项目实践来支撑学术与产业的双轨延展,力创与中国影视产业并轨的全链条布局。

本专业下设影视摄影摄像实验教学平台、影视后期特效实验室、戏剧与影视美术造型实验室等多个实验室获中央财政和省财政支持。

建筑专业始设于1928年,学脉深厚,1952年建筑系被拆分合并到南京工学院与同济大学。1984年成立环境艺术教研室,1989年成立环境艺术系。2001年,由王澍教授主持重建建筑艺术专业。建筑学专业负责人王澍教授,是第一位获得被誉为“建筑领域的诺贝尔奖”普利兹克建筑奖的中国公民。

主持开创了具有开阔国际视野的当代建筑教育实验,主持推动全体系教学改革,打造了当代中国本土原创性的本科建筑教育体系,在当下国内建筑教育中具有唯一性。该专业已与国际著名的罗德岛设计艺术学院建筑专业形成十年以上长期教学交流机制,同时与世界一流学术圈建立起长期稳定的交流。

近年来,曾邀请建筑理论界的泰斗级人物、纽约哥伦比亚大学的肯尼斯弗兰普顿教授,普利兹克奖得主、日本建筑师坂茂,国际著名建筑师、教育家彼得埃森曼先生,哈佛大学的迈克尔海伊斯教授前来讲学。《中国当代本土建筑设计本科教学体系》获浙江省级教学成果二等奖。

我校风景园林教育始于1984年开办的环境艺术教研室。2007年中国美术学院建筑艺术学院成立,设景观设计系。风景园林教育以“文心”与“匠艺”兼具的文人景园设计师为培养目标,“在场的风景园林”为专业教学体系。

以中国传统文人“山水世界”的传承为使命,立足中国美院山水画、书法、史论等学科与专业优势,立足西湖山水与江南园林的地利优势,坚持以“场地”为核心, 在“真山真水”中展开风景园林教学。

持续八年的《进入现场——景观建筑学初步》获得首批省级线上线下混合一流课程。该专业于2014年获教育部“风景园林学硕士专业”学位授权点;《环境艺术初步课程改革》曾获“国家教学成果二等奖”。

本专业源于我校上世纪90年代中期于沪杭两地分别成立的工业设计专业,先后隶属于工业设计与陶瓷系、工业设计系和时尚产品设计系。分别在设计艺术学院与上海设计学院办学,2018年汇入创新设计学院,开始招收工业设计机械类专业理工科生源,并成为创新设计学院的专业方向之一。本专业以产业装备、智能硬件为主要对象,以人工智能、集成创新为专业特色,在中华文明源发地和数字经济最前线的中国美术学院良渚校区办学。

通过人文艺术和科学技术进行系统设计创新,探索智能原理、材料元素、数字信息领域的人类体验和自然系统,结合国家实验教学中心、国际设计博物馆、省重点实验室等院内实体机构协同育人。专业以“新工科”建设与发展为基本目标,在以人工智能、大数据为代表的新一轮科技革命和产业革命的时代背景下,以“东方智性、工业智能”为价值导向,以“着眼艺科融合、推动跨界教学、打造创新社区、重建设计人文”为教学目标,以“生活即教育,学院即社区,教育即传播,学习即生产”为办学理念,着力打造大数据、智媒体时代的新“包豪斯”为理念的工业设计创新模式。

以课题对接产业,开展项目制教学,大力推进实验教学资源建设,支撑学生实践能力培养,把实践项目引入课程,有效提升了学生的实践能力。通过项目课程教学和项目合作资源,与产业领军的创新型企业合作,建成良性的社会育人机制与就业环境。本专业承担《创意设计共性关键技术集成研发》《工业设计云服务平台关键技术研究》等多项国家级科技支撑计划项目。《面向中国制造战略转型的设计智造协同创新人才培养体系》获浙江省级教学成果二等奖。

30, 6月 2022
浙江中国小商品城集团股份有限公司信用评级报告

注:根据小商品城经审计的2018~2020年及未经审计的2021年第一季度财务数据整理、计算。

区域发展环境好。小商品城所在的义乌市以“兴商建市”为发展战略,小商品市场建设贯穿于义乌经济发展的始终。2020年4月,国务院同意设立义乌综合保税区,小商品城作为义乌综合保税区建设运营主体,有地域发展优势。

品牌优势。小商品城经营的义乌中国小商品城是我国最大的小商品出口基地,拥有很高的知名度、显著的品牌优势和市场地位。

市场经营业务现金获取能力强。小商品城经营的商品市场采取预收租金的经营方式,现金获取能力强。

业务调整有助于主业发展。小商品城2020年6月 13日发布公告,将房地产业务运营主体商城房产51%股份转让给商城控股,业务调整有助于公司集中资源投向市场业务,优化发展,进而增强主业的长期发展能力。

小商品城租金及出租率易受国际贸易环境变化影响。义乌小商品城作为小商品出口基地,其商户经营状况易受国际贸易环境变化所影响,从而影响小商品城的商位出租率和租金水平。

产业优势减弱。随着劳动密集型产业成本增加,制造业转移,支撑义乌市场的周边制造业价格优势在减弱。

投资业务风险。根据公告,小商品城未来拟投资领域的投资金额较大,需关注项目投资产出风险。

该公司是经浙江省股份制试点工作协调小组浙股[1993]59号《关于同意设立浙江义乌中国小商品城股份有限公司的批复》和浙江省股份制试点工作协调小组办公室浙股办[1993]20号《关于同意浙江义乌中国小商品城股份有限公司增加发起人的批复》批准,由义乌中国小商品城恒大开发总公司(简称“义乌恒大公司”,后更名为“义乌小商品城恒大开发有限责任公司”)、中信贸易公司、浙江省国际信托投资公司、浙江省财务开发公司、上海申银证券公司、义乌市财务开发公司(简称“义乌财务公司”)等六家单位作为发起人,于1993年12月以定向募集方式设立的股份有限公司,公司设立时名称为浙江义乌中国小商品城股份有限公司,注册资本为 10,500万元,控股股东为义乌恒大公司,义乌恒大公司为义乌市人民政府国有资产监督管理委员会(2019年更名为义乌市人民政府国有资产监督管理办公室,以下简称“义乌市国资办”)设立的国有独资公司,公司实际控制人为义乌市国资办。1995年9月,公司更名为现名。

2002年5月,经中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]23号文核准,该公司在上海证券交易所成功发行2,915.21万股社会公众股(每股面值1元,股票代码为600415),上市后公司控股股东仍为义乌恒大公司。2004年3月,经证监发行字[2004]28号文批准,公司增发2,093.86万股普通股。2008年8月,经证监会证监许可[2008]1045号核准,公司向义乌市国有资产投资控股有限公司(简称“义乌国资公司”,后更名为“义乌市国有资产经营有限责任公司”)非公开发行4,513.18万股普通股,第一大股东变更为义乌国资公司,义乌国资公司为义乌市国资办设立的国有独资公司,公司实际控制人仍为义乌市国资办。后经过多次资本公积转增股本及送股,截至2011年末,公司总股本为272,160.71万股。经国资产权[2011]1258号文及证监许可[2012]28号文批复,2012年2月,义乌国资公司及义乌财务公司将合计持有的公司82,770.89万股普通股无偿划转至义乌恒大公司,义乌恒大公司成为公司第一大股东,持有公司55.82%股份。2014年2月,义乌恒大公司更名为义乌市市场发展集团有限公司(简称“市场发展集团”)。2015年5月末,公司完成送股,股本总额增加至544,321.42万股。2020年5月,市场发展集团将持有的小商品城55.82%国有股份无偿划转给其全资子公司义乌中国小商品城控股有限责任公司(简称“商城控股”),公司控股股东变更为商城控股。截至2021年3月末,商城控股持有公司55.82%股权,公司实际控制人仍为义乌市国资委。公司产权状况详见附录一。

该公司经营的义乌中国小商品城经过二十多年的发展,已成为世界最大的小商品集散市场。目前公司本部主要从事市场经营、相关的酒店服务和会展业务。除上述业务外,公司其他业务还包括实业投资、广告、百货商品销售及各类贸易等。

2021年以来,全球经济逐渐恢复但表现仍持续分化,部分新兴经济体率先加息应对通胀、资本外流与汇率贬值压力,宽松政策在未来如何退出是全球经济金融面临的一项重大考验,而中美关系以及中东等区域的地缘政治冲突等因素进一步增加了全球经济金融的不确定性,我国经济发展面临的外部压力与挑战依然较大。短期内,宏观政策持续提供必要支持力度以及消费和制造业投资的修复将带动我国经济继续复苏向好,同时需关注海外疫情形势、美对华战略遏制、全球经济修复等因素的变化;中长期看,“双循环”新发展格局下,我国改革开放水平的不断提升、创新驱动发展以及扩大内需战略的深入实施将进一步激发国内市场潜力、推动经济高质量发展,我国宏观经济基本面有望长期向好。

2021年以来,全球的新冠肺炎疫情防控形势有所好转但仍严峻,全球经济活动随着疫苗接种的推进而逐渐恢复,制造业表现强于服务业、发达经济体快于大多数新兴经济体。大宗商品价格上涨引发通胀担忧,主要金融市场的利率水平从低位明显上行;高物价、资本外流与汇率贬值压力导致部分新兴经济体在经济恢复脆弱的情况下率先加息,而美欧等主要经济体的宽松货币政策与积极财政政策仍持续,未来如何退出当前的极度宽松货币政策、避免资产泡沫化过度并降低对全球经济的影响,将是未来全球经济金融的一项重大考验。同时,中美关系以及中东等区域的地缘政治冲突等因素进一步增加了全球经济金融的不确定性,我国经济发展仍面临着复杂多变的外部环境,而积极主动推进对外合作有利于我国应对这种不稳定的外部环境。

我国经济保持复苏向好态势,但内部发展依旧存在一定程度的不平衡和不充分。物价中新涨价因素的涨幅较快,就业压力犹存。规模以上工业企业增加值保持较快增长、经营效益亦加快修复,而小型企业及部分消费品行业生产活动恢复仍有待加强。消费增速离正常水平尚有差距,化妆品、通讯器材、汽车等消费升级类商品及日用品零售增长相对较快,而餐饮消费偏弱;固定资产投资中房地产投资韧性较强,基建投资稳中略降,制造业投资稳步恢复;出口贸易延续强势,机电产品出口占比创新高。人民币汇率在经历大幅升值后有所调

我国持续深入推进供给侧结构性改革,提升创新能力、坚持扩大内需、推动构建“双循环”发展新格局是应对国内外复杂局面的长期政策部署;宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性,为经济提供必要支持力度的同时加强定向调控。我国财政政策保持积极且强调更可持续,赤字率和新增债务规模均小幅压减,加大对保就业、保民生、保市场主体的财政支持力度仍是重点;地方政府隐性债务风险化解工作力度加强,地方政府债务风险总体可控。央行的稳健的货币政策灵活精准,保持流动性合理充裕,续作两项直达工具延期至年底,引导资金真正流入实体、服务实体;防控金融风险、保持宏观杠杆率基本稳定的目标下,实体融资增速将放缓。监管持续强化,提高上市公司质量、完善常态化退市机制、健全金融机构治理并强化金融控股公司和金融科技监管、防止资本无序扩张、加强债券市场建设,为资本市场健康发展夯实制度基础。

2021年是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一年,也是“十四五”时期的开局之年,在经济基本面的确定性明显提高的同时,平衡经济增长与风险防范,为深入贯彻新发展理念、加快构建新发展格局、推动高质量发展营造良好的宏观经济金融环境尤为重要。短期内,全球的疫情防控形势仍严峻,美对华战略遏制、全球经济修复、全球地缘政治等因素存在诸多不确定性,我国经济发展面临的外部压力与挑战依然较大,而消费和制造业投资的修复有望带动我国经济继续复苏向好:消费对经济的拉动作用将逐步恢复正常;企业盈利改善及中长期信贷资金支持下的制造业投资有望加速恢复,资金链压力加大以及新开工面积增速的回落会导致房地产开发投资增速放缓但具韧性,基建投资表现预计平稳;出口贸易有外需恢复的支持,强势表现会延续但持续的时间取决于全球疫情防控形势。从中长期看,在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下,我国改革开放水平的不断提升、创新驱动发展以及扩大内需战略的深入推进将进一步激发国内市场潜力、推动经济高质量发展,我国宏观经济基本面仍有望长期向好。

经过多年的培育和发展,我国商品交易市场规模不断扩大。义乌小商品城凭借地理位置优势和产业先发优势,已发展成为全球最大的日用消费品流通中心。

经过多年的培育和发展,我国商品交易市场规模不断扩大,商品集散功能日益增强,各地商品交易市场已经成为我国商品流通的重要集散地。根据国家统计局数据,至2019年末我国交易额在亿元以上的商品交易市场有4,037家,市场成交额为11.20万亿元。大型商品交易市场中,批发市场占据绝大多数,

品市场。目前,义乌已发展成为全球最大的日用消费品流通中心和我国重要的商品出口基地。2020年义乌中国小商品城实现交易额4,875.8亿元,增长6.4%,已连续28年位居全国各大专业市场前列。

目前,义乌市场上60%的产品来自义乌以外的国内其他地区,而与义乌市场对接的国际小商品集散地也已扩大到巴拿马的科隆、阿联酋的迪拜和智利等地,沿线个海外仓,辐射欧亚大陆35个国家和地区,有来自180多个国家和地区的1万多名外商常驻义乌。2014年11月,义乌至西班牙马德里的“义新欧”国际货运铁路通车,该铁路横贯欧亚大陆,途径哈萨克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯、波兰、德国、法国和西班牙等国,通达欧洲21个国家、97个城市;在中国的东南西北中部,均有中欧班列的重要节点城市。目前,“义新欧”已经实现每周一列常态化运营,运送至欧洲的货物包括主板、纺织布料、服装、工艺品和日用百货等。2020年,中欧班列全年开行1.24万列、发送113.5万标准箱,同比分别增长50%、56%;中欧班列年度开行数量首次突破1万列,单月开行均稳定在1,000列以上,为构建新发展格局和促进国际防疫合作提供了有力支撑。

近年我国商业地产行业整体增速放缓,行业呈现弱周期变化,市场供给过剩,分化明显。随着行业融资环境趋紧,资金及项目资源向高等级信用资质房企集聚,行业集中度持续提升。短期内,新冠肺炎疫情使商业地产行业受损严重,租户退租、减免租金等使得营业收入下行,进而导致现金流收缩,部分债务规模大的中小型开发企业或将面临较大的信用风险。从中长期来看,市场需求仍在,疫情解除后或将有所回升。但疫情或将改变办公习惯,对写字楼等办公物业租赁的长期影响仍有待观察。

2015年以前,我国商业地产(包括办公楼和商业营业用房)投资规模一直保持快速增长,增速高于全行业和住宅地产的投资增速。但经历了多年高速增长后,供需矛盾逐步显现,导致2015年以来商业地产投资增速放缓,近年更是在宏观经济环境下行及地产政策调控背景下出现负增长。2018-2020年我国

13,225.85亿元和13,076.06亿元,降速分别为9.42%、6.65%和1.13%。同期,办公楼竣工面积分别为3,884万平方米、3,923万平方米和3,041万平方米,商业营业用房竣工面积分别为11,259万平方米、10,814万平方米和8,620万平方米。

2018-2020年,我国办公楼销售面积分别为4,366万平方米、3,723万平方米和3,334万平方米,销售额分别为6,277亿元、5,329亿元和5,047亿元;商业营业用房销售面积分别为11,971万平方米、10,173万平方米、9,288万平方米,销售额分别为13,349亿元、11,141亿元和9,888.91亿元。2020年,办公楼和商业营业用房销售面积和销售额继续下降。

当前国内商业物业已进入存量时代,呈现出供过于求的状态,市场整体面临较大的去化压力。同时在经济增长放缓和线上消费快速增长的背景下,物业租赁需求增长疲软,近年写字楼和商业营业用房均出现空置率上升和租金下降的趋势。目前,商业物业库存增大且市场分化非常严重,一线和强二线城市等经济发达地区吸纳能力较强,部分物业采取以价换量的经营策略,为保持出租率而下调租金,空置率变化不大但租金有所下滑;二三线城市等经济欠发达地区则出现空置率大幅上升和租金持续下滑的现象。

图表 3. 我国重点城市甲级写字楼空置率及租金变化情况(单位:%,元/平方米[左轴])

写字楼方面,自2010年以来,一线城市及主要二线城市甲级写字楼总存量呈上升趋势;一线城市优质写字楼空置率维持在低位,二线城市优质写字楼空置率分化,南京、宁波、杭州空置率逐渐降低,而天津、沈阳、重庆逐渐走高,目前均已超过30%。近年来,上述城市优质写字楼租金水平基本保持平稳。

零售物业方面,一线城市和主要二线城市优质零售物业空置率呈整体下降趋势,但天津空置率近年来有所增加。受经济下行、电商冲击等影响,多数城市优质零售物业首层租金水平大幅降低,目前市场租金水平趋于平缓。

从财务角度看,商业物业运营企业的盈利及现金流相对稳定,行业财务杠杆水平较住宅开发企业低。商业地产企业持有的商业物业通常计入投资性房地产,采用公允价值计量则可产生一定的资产增值收益,增厚账面利润。在市场压力增大的背景下,商业地产企业对估值修饰财务报表的依赖度加深。尤其是近年新建的非热点区域项目,后续投资回报情况面临较大的不确定性。

近年来,各地政府响应国家政策,全面强化地方土地管理相关法案及商业地产政策,通过各种方式推进商业地产去库存工作。2018年下半年,国务院办公厅出台意见运行将商业用房按规定改建为租赁住房,同年12个重点城市开始试点推进租赁住房建设。2019年政府在土地供应端的调节注重与库存消化的动态协同,政策上则从税法、交易规则发力以提升土地供给效率。

2020年初,针对新冠肺炎疫情对经济运行的影响,各个地区政府因地制宜的出台疫情防控期间减租政策、措施,帮助租户及经营个体度过难关。同时,部分省市出台商业地产行业扶持政策,内容主要包括部分税收减免、租金延期交付等方面,可部分对冲疫情影响,提振市场预期,缓解商业地产企业的流动性压力。

随着行业融资环境趋紧,资金及项目资源向高等级信用资质房企集聚,行业集中度持续提升。短期内,新冠肺炎疫情使商业地产行业受损严重,减免租金等一系列优惠政策使得营业收入下行,进而导致现金流收缩,部分债务规模

大的中小型开发企业或将面临较大的信用风险。从中长期来看,市场需求仍在,疫情解除后或将有所回升。但疫情或将改变办公习惯,对写字楼等办公物业租赁的长期影响仍有待观察。

根据《2020年义乌市国民经济和社会发展统计公报》,2020年义乌市小商品市场实现交易额4,875.8亿元,增长6.4%。实体市场平稳发展。全市拥有有证市场建筑面积611万平方米,市场经营户数8.21万户,市场从业人员数23

万人,总成交额1,884.8亿元,增长5.9%,其中小商品城成交额1,626.6亿元,增长5.8%。2020年,义乌市电子商务实现交易额 3,124.87亿元,同比增长12.9%,其中内贸电子商务交易额2,253.99亿元,同比增长11.9%;跨境电子商务交易额870.88亿元,同比增长15.5%。内贸网络零售交易额1,913.42亿元,增长11.2%;跨境网络零售交易额345.02亿元,增长15.8%。2020年电商专业村数量增至169个,较上年增加5个。总体看,义乌市市场商品交易活跃。

2020年,义乌市全年实现进出口总额3,129.5亿元,增长5.4%。出口3,006.2亿元,增长4.8%;其中一般贸易实现出口额748.6亿元,增长46.9%,占出口额的比重为24.9%;市场采购贸易出口额2230.8亿元,下降4.9%,占全市出口额的比重为74.2%。进口123.3亿元,增长23.4%,其中日用消费品进口113.6亿元,占全市进口额的92.1%,增长31.8%。

2020年,义乌市社会民生领域投资不断加大,项目建设不断推进,义乌市基础设施投资同比增长10.9%,其中交通投资增速为9%。房地产业项目数同比增长27.7%,项目计划总投资同比增长21.4%,带动房地产投资同比增长33.2%,高于固定资产投资增速21.1个百分点,拉动固定资产投资增长12.3个百分点。2020年房地产投资占固定资产投资比重较2019年提高了7.0个百分点。全年商品房销售面积177.7万平方米,增长18.7%。

该公司经营的“义乌中国小商品城”在国内具有显著的品牌优势以及较高的市场地位。公司依托当地优越的商业环境及市场资源,发展市场经营主业及相关的贸易、酒店服务及会展广告等产业,业务之间能够形成协同效应。受疫情影响,国际贸易环境的变化或导致市场经营繁荣度下降,商位租金面临下调压力;2020年公司将房地产业务(商城房产51%股权)转让给母公司商城控股,有利于公司集中资源优化主业发展;受疫情影响酒店业务和会展广告业务经营持续承压。

该公司以小商品市场经营和房地产开发为主要业务,自2002年以来不断建设、维护市场,促进市场繁荣,并主要通过收取商位租金获得收入。2018年以来,公司连续竞得大额土地使用权,房地产业务规模扩大,2020年公司通过转让股权,房地产开发业务不再并表。公司围绕市场经营业务发展全方位

服务,包括专业市场、会展、酒店、电子商务、仓储业务和金融服务等,使经营业务协调发展。

2018-2020年及2021年第一季度,该公司营业收入分别为35.94亿元、40.43亿元、37.26亿元和7.73亿元,以市场经营业务为主要收入来源。2020年7月公司将下属房地产运营主体义乌中国小商品城房地产开发有限公司(简称“商城房产”)及浦江绿谷置业有限公司(简称“浦江绿谷”)各51%的股权转让至控股股东义乌中国小商品城控股有限责任公司(简称“商城控股”),公司房地产业务收入较上年大幅减少,导致营业收入较上年减少7.84%。2018-2020年及 2021年第一季度,公司综合毛利率分别为49.36%、58.02%、51.39%和54.92 %,2020年公司综合毛利率较上年减少6.63个百分点,主要系毛利率较高的房地产业务占比大幅下降而毛利率低的商品销售业务占比增加。

该公司主要经营义乌小商品城,除此之外,还经营外商中心、义西创业园、海城义乌中国小商品城等,并正在建设迪拜小商品城项目和海城义乌中国小商

该公司经营的义乌中国小商品城主要由国际商贸城(一区至五区)、篁园市场和生产资料市场等市场组成,租金平均1-3年收取,支付方式为根据合同一次性缴纳或分期缴纳。

国际商贸城一区 2002年9月 34.2 9.55 花类(仿真花)、玩具和饰品配件等

国际商贸城二区 2004年10月 55.0 16.23 五金、电子、钟表等六大类商品

国际商贸城三区 2005年10月 46.2 14.61 文化用品、办公学习、体育休闲用品和服装辅料等

国际商贸城四区 2008年10月 108.0 28.70 袜类、日用百货、手套、帽类等14类商品

国际商贸城五区 2011年4月 64.0 17.16 进口商品、床上用品、纺织品、针织原材料、汽车用品及配件等

生产资料市场 2013年11月 75.0 25.95 家用电器、机电设备、酒店设备、创意装饰(软装)用品、高档灯饰、皮革及辅料和塑料粒子

宾王市场 1995年11月 – – 服装、针织内衣、皮革、纺织品、床上用品、衬衫、出版物和数码产品

该公司的市场经营业务包括商铺出租、办公楼出租、物业管理及其他配套服务,业务收入主要为商位使用费。公司的商位出租分为定向安排、定向招商和招投标三种模式,针对的商户和收取的商位费均不相同。定向安排类主要是为从老市场和当地自营商铺自愿搬迁进入小商品城的商户而安排,合同期一般为5年,其商位使用费以政府指导价(计划价)为准,价格远低于市场价格;定向招商针对名、特、优产品及优势企业,主要是设立企业直销中心,合同期一般为1年;招投标类针对的商户没有特别要求,合同期一般为2年或5年(3+2年)。

2018-2020年及2021年第一季度,该公司市场经营业务收入分别为21.03

亿元、21.21亿元、21.27亿元和6.40亿元,近三年市场经营业务收入基本保持平稳;毛利率分别为53.44%、56.68%、57.77%和64.87%。公司除对新引进的企业有优惠政策外,租金基本保持平稳,但仍需关注到,义乌小商品城作为小商品出口基地,其商户经营状况易受国际贸易环境变化所影响,从而影响小商品城的商位出租率和租金水平。尤其是2020年以来,随着国际新冠疫情防控形势的日趋严峻,公司面临的国际贸易环境将弱化。

该公司在辽宁海城投资建设海城义乌中国小商品城(一期)项目。2015年公司修改建设方案,拆分了该项目为市场与商业街两部分,市场部分为公司自持,总投资17.5亿元,共有四层,已竣工验收,目前出租率低;商业街部分计划对外出售,累计投资 9.19亿元,已竣工验收,但尚未对外出售。海城义乌小商品城项目是公司首次在义乌以外建设小商品市场,对外租赁的进度明显晚于预期,投资回报不如预期。目前,海城小商品城已经入驻商户1,559户、租赁商铺3,355间。2019年,公司开发建设海城义乌小商品城(二期)项目,该项目总投资8.04亿元,规划建筑面积20.37万平方米,截至2021年3月末,公司已投入1.90亿元(含土地使用费)。

该公司以“一带一路”沿线国家和地区为重点,布局覆盖重要国别、重点市场的海外站项目,搭建出口、进口、转口的海外贸易服务平台。2019年公司与Jebel Ali Free Zone FZE签订义乌中国小商品城迪拜商贸城项目合资协议(公司对合资公司持股比例为30%)并完成建设准备,该项目总投资预计约为5.6亿迪拉姆(约人民币10.71亿元),其中,1.68亿迪拉姆由双方各自指定方以股权出资的方式投入合资公司,3.92亿迪拉姆由双方各自指定方按持股比例为合资公司提供股东贷款,截至2021年3月末公司已累计出资9,750万迪拉姆,项目已完成整体进度的29.75%;已完成招商1,272间,其中商位1,088间(出租率71%),仓库184间(出租率57%)。

该公司的外商中心项目位于义乌市银海路,总用地面积2.48万平方米,总建筑面积12.37万平方米,由一幢25层办公楼与五层裙房组成,地下三层车库。该项目于2013年3月开工,总投资4.49亿元。用于商务出租及对外商提供服务等,已于2016年10月开始对外出租,2018-2020年及2021年第一季度分别取得租金收入2,567.91万元、2,574.03万元、2,074.31万元和493.01万元。

义西创业园经营建筑原主要为生产资料市场的配套设施,由子公司信息技术公司进行运营,2019-2020年及2021年一季度租金收入为219.23万元、277.22万元和28.08万元。园区南部为写字楼,北部为酒店,东为配套地下三层人防空间综合利用工程(即商业、仓储空间及停车场),地上为城市主题公园。写字楼地下两层,均为地下停车场,地上十一层,地上部分建筑面积37,454m2。

该公司现有海洋酒店、银都酒店、义乌皇冠假日酒店(简称“皇冠假日酒店”)和新篁园市场配套酒店(即“新商城宾馆”)4家酒店,其中皇冠假日酒店为五星级,其余三家酒店为四星级。

平均房价 平均入住率 平均房价 平均入住率 平均房价 平均入住率 平均房价 平均入住率

2018-2020年度及2021年第一季度,该公司酒店业务分别实现收入2.17亿元、2.11亿元、1.49亿元和0.31亿元,同期毛利率分别为-2.79%、8.07%、

3.75%和-1.92%,2020年受新冠疫情影响,公司酒店业务收入及毛利率较上年均有小幅下降。皇冠假日酒店采用委托管理方式交由假日酒店(中国)有限公司运营,其所在的梅湖国际会展中心周边的基础设施尚未完全成熟,何时能实现盈亏平衡具有较大不确定性。另外,公司与股东市场发展集团签订了委托协议,代为管理市场发展集团持有的幸福湖国际会议中心,2020年收取管理费102.06万元,运营情况较为稳定。

营业收入 营业净利润 营业收入 营业净利润 营业收入 营业净利润 营业收入 营业净利润

营业收入 营业净利润 营业收入 营业净利润 营业收入 营业净利润 营业收入 营业净利润

近年来,由于全球贸易低迷,致义乌客商减少,以及政府消费限制、区域酒店业竞争加剧,该公司酒店周边配套不完善等因素对酒店客流造成较大的不利影响,公司酒店业务经营持续承压。

该公司的房地产业务主要由全资子公司商城房产以及旗下的各项目公司负责经营,商城房产拥有国家暂定一级房地产开发资质。2020年7月12日,公司与商城控股签订股权转让协议,将商城房产及浦江绿谷各51%的股权转让至商城控股,转让对价为22.32亿元;7月15日起商城房产和浦江绿谷不再纳入公司合并报表范围。

2018-2020年,该公司房地产业务收入分别为6.26亿元、6.47亿元0.59亿元;同期毛利率分别为33.98%、55.35%和57.63%。由于公司房地产项目已陆续竣工交付,近年来公司房地产业务收入规模不大,2020年受房地产开发主体转让,公司房地产业务收入大幅下降。

实施主体 公司持股比例 项目名称 物业类型 建设起止年限 规划建筑面积 计划总投资 2021年3月末已投入 2021年3月末已回笼资金

目前,该公司非并表在开发的房地产项目包括浦江绿谷云溪三期、苏溪印象、C、E地块和B地块、义乌市稠城街道车站01/02/03地块和稠州北路17、

18#地块。其中C、E地块和B地块、义乌市稠城街道车站01/02/03地块和稠州北路17、18#地块由公司拍下土地后采取与其他房地产商合作开发的模式,以上合作项目计划投资合计226.37亿元,截至2021年3月末已投入166.44亿元,合计已回笼资金 165.05亿元。在售房地产项目分布于杭州、义乌、浦江及南昌,目前去化情况良好,不过仍需关注在建项目在当前三线城市房地产市场面临较大库存压力的情况下,其投资回报存在不确定因素,后续仍会面临去

该公司其他业务还包括电子商务和征信业务、金融业务、商品贸易等。2020年,公司开展大数据等新兴板块,并投资建设义乌综合保税区。

2021年6月16日,该公司子公司小商品城发布公告,拟以 44,930 万元收购海尔集团(青岛)金融控股有限公司持有的浙江海尔网络科技有限公司(简称“海尔网络”)100%股权,海尔网络持有快捷通支付服务有限公司(简称“快捷通”)100%股权,快捷通于 2013 年 7 月成功获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》(Z13),正式成为获许在全国范围内从事互联网支付业务的第三方支付企业,2018 年 7 月成功续展,支付业务许可有效期至2023 年 7 月 5 日。快捷通主营业务为第三方支付业务许可中的互联网支付业务,主营互联网支付业务。本次收购完成后,公司将获得从事互联网支付业务资质,为 chinagoods 平台打通支付通路、降低支付成本、提升客户交易体验。

2018-2020年及2021年第一季度,该公司商品销售业务收入分别为0.09亿元、0.69亿元、3.84亿元和0.50亿元,其中2020年商品销售收入大幅增长主要系本期进出口公司与供应链公司商品销售规模大幅增长;毛利率分别为8.15%、3.76%、0.46%和10.88%,其中2021年第一季度商品销售毛利率大幅上升主要系毛利率较高的门店业务销售商品收入比重较大。2018-2020年及2021年第一季度,公司展览业务收入分别为1.31亿元、1.27亿元、0.96亿元和0.13亿元,其中2020年受疫情影响,公司展览业务收入较上年下降24.41%;毛利率分别为15.39%、8.78%、-10.35%和-21.08%,受国内外疫情影响,公司展览业务尚未恢复。

该公司征信业务由义乌中国小商品城征信有限公司(简称“商城征信”)负责运营。商城征信于2014年12月底取得征信牌照,2015年初步形成了以政府数据、小商品城市场数据以及电商数据为核心的数据体系,以及以企业信用记录、电商信用档案为雏形的信用产品。商城征信经营规模很小,但作为商城管理、服务的一部分,有利于小商品城的品牌化和信息化。

该公司控股的义乌购网站()是依托小商品市场实体店铺搭建的线.6余万种,日独立用户30万人。但公司电商平台目前仍处于培育期,尚未形成盈利,对公司短期业绩影响有限。2020年,公司正式上线义乌市场官方网站“义乌小商品城”平台。平台依托公司市场7.5万家实体商铺资源,对接供需双方在生产制造、展示交易、仓储物流等各个环节的需求,构建真实、开放、融合的数字化贸易综合服务平台。

该公司全资子公司义乌中国小商品城金融控股有限公司(简称“商城金控”)依托大数据平台,开展贸易金融服务,对公司全产业链提供金融支持。截至2021年3月末商城金控实收资本为19.97亿元。目前商城金控已投资的项目主要为存量项目,截至2021年3月末存量投资项目16个,认缴投资金额35.36亿元,已出资金额20.66亿元。其中,2017年4月商城金控与上海阜兴金融控股(集团)有限公司(已更名为“上海阜兴实业集团有限公司”,简称“阜兴金控”)作为有限合伙人设立义乌小商品城阜兴投资中心(有限合伙)

(简称“产业基金”);同月,商城金控和产业基金作为有限合伙人设立义乌商阜创智投资中心(有限合伙)(简称“商阜创智基金”),其中商城金控实缴6.18

亿元、产业基金实缴2.06亿元(其中商城金控和阜兴金控分别实缴1.03亿元);

2017年5月,商阜创智基金以82,054.065万元(未包含交易手续费及税费)竞得湖北省资产管理有限公司(简称“湖北资管公司”)22.667%股权(对应注册资本为68,000万元)。根据公司最新公告,由于阜兴金控实际控制人朱一栋涉嫌犯罪,商阜创智基金所持有的湖北资管公司22.667%股权被上海公安局冻结,项目退出风险目前仍未解除。目前公司仍无法对损益金额进行量化评估。截至2021年3月末,小商品城已经接管商阜创智基金,实现了对基金的有效控制,项目退出风险有所减小。

2019年4月,该公司子公司商城金控作为有限合伙人出资10亿元认购义乌市弘义股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“弘义基金”) 49.975%的份额,该基金认缴总额共为20.01亿元,弘义基金已投资义乌弘坤德胜创业投资合伙企业(有限合伙)与义乌惠商紫荆二期投资合伙企业(有限合伙)。根据公司2019年7月份发布的公告,商城金控已履行完首期出资义务,向弘义基金实缴出资3亿元。2020年,弘义基金投资新增决策投资项目3个(其中1个实现投资),累计决策投资项目8个;当年由于义新欧计提减值3,000.82万元,对业绩造成较大影响,年度净利润为-772.14万元。截至2020年末,弘义基金总资产为13.82亿元,累计已投金额13.81亿元,累计收益-48.63万元。

公司于2019年3月13日签订后宅小微仓储园的租赁合同,租赁期限为五年,总建筑面积1.50万平方米;廿三里小微产业园分睿泽宗地以及雄宇宗地,其中睿泽宗地于2019年4月份完成合同签订,租赁期限10年,总计租赁面积2.42万平方米,雄宇宗地于2019年5月份完成合同签订,租赁期限为10年,租赁面积总计2.08万平方米。后宅小微仓储园年支付租金282.15万元;廿三里小微产业园年支付租金合计787.07万元。2019-2020年及2021年第一季度公司仓储业务收入分别为567.08万元、1,372.98万元和166.25万元

2019年12月12日,该公司发布公告,为满足仓储板块业务发展需求,拟与浙江恒风集团有限公司(以下简称“恒风集团”)签订租赁协议,租赁义乌市国际商贸城客运中心内部分场地,并投资改造建设商贸站仓储园,租赁场地

面积约47亩;本项目计划总投资约人民币3.93亿元,资金来源于公司自筹,其中约2.53亿元用于场地租赁,约1.4亿元用于场地改造建设。截至2021年3月末,项目已投资1.17亿元(含场地租赁)。

2020年5月23日,该公司发布公告称拟建设义乌综合保税区项目一期项目,本期拟投资总额约44.86亿元,包含以保税展贸为核心的新型进口市场、保税仓储设施及口岸设施,总用地面积约845亩,规划总建筑面积约81.05万㎡。义乌综合保税区(以下简称“义乌综保区”)于2020年4月获批,义乌市人民政府常务会议已明确公司为义乌综保区的建设运营主体。义乌综保区规划面积1.34平方公里,位于义乌市中心西侧,距义乌西站和义乌机场约5公里,距义乌站约8公里,分为A-E五个地块区域。C地块为义乌国际陆港物流园1-42#地块(公司于2020年5月以2.66亿元竞得),地块用地面积为18.66万平方米,D地块为义乌国际陆港物流园1-43#地块(公司以1.65亿元竞得),地块地面积为23.26万平方米,E区域为公司原有义乌国际生产资料市场。2020年公司取得B地块使用权,出让金额为1.66亿元。目前公司尚未取得A地块的国有建设用地使用权,公司后续将参与A地块的土地使用权挂牌出让活动。截至2021年3月末,义乌综合保税区一期项目已开始建设,项目投资金额7.13亿元。

该公司经营收益主要来自营业毛利,2018-2020年及2021年第一季度营业毛利分别为17.74亿元、23.46亿元、19.15亿元和4.25亿元,综合毛利率分别为58.02%、54.92%、51.39%和54.92%。2020年受较高的房地产业务收入占比大幅下降而毛利率低的商品销售业务占比上升而影响,公司整体毛利率较上年减少3.53个百分点。

2018-2020年,该公司期间费用率分别为19.64%、16.93%和22.01%,2020年期间费用较上年增长 5.17个百分点,其中受疫情期间加大国内循环招商力度、市场推介及广告费用增加的影响,销售费用较上年增长53.50%至2.42亿元;受人力费用、中介咨询费增加及新增疫情费用等,管理费用较上年增长32.25%至 2.81亿元;受有息债务减少而利息支出减少的影响,公司财务费用较上年减少19.98%至1.82亿元。2018-2020年,公司营业税金及附加分别为2.39亿元、2.70亿元和1.66亿元,主要为营业税、房产税及土地增值税。同期公司资产减值损失分别为5.48亿元、-63.97万元和0元,其中2018年计提海城义乌中国小商品城固定资产减值 4.71亿元。同期,公司经营收益分别为2.81亿元、13.91亿元和9.26亿元,2020年随营业收入和毛利的减少而有所下降。

2018-2020年,该公司投资净收益分别为10.83亿元、2.04亿元、5.24亿元和1.90亿元。2019投资收益主要是权益法核算的长期股权投资收益0.53亿元和处置子公司及相关债权产生的投资收益0.99亿元;2020年公司投资收益主要是处置子公司及相关债权产生的投资收益3.95亿元,主要是处置商城房产、浦江绿谷和义乌拱辰商博置业有限公司(简称“拱辰商博”)产生的投资收益分别为2.43亿元、0.77亿元和0.74亿元。2018-2020年,公司营业外收入分别为0.58亿元、0.05亿元和0.04亿元,其中2018年公司营业外收入有所增长主要系茵梦湖产权包转让收取的违约金和利息,同期营业外支出分别为0.16亿元、0.04亿元和0.26亿元。

2021年,该公司将继续围绕高质量高水平建成“世界小商品之都”的战略目标,在严格做好疫情防控前提下,聚焦制度性创新、数字化转型和国际化布

局,强化自贸区、双循环和国企改革三大方面的改革与谋划,加速市场创新发展和公司转型提升。在市场经营方面,公司将继续保持市场平稳向好发展态势,激发市场活力,大力推进市场创新发展,进一步巩固市场核心优势;贸易数字化水平进一步提升,着力做强chinagoods平台,以chinagoods为核心,链接各种为市场赋能的数字平台,把线下贸易生态线上化,形成“贸易数据为核心、信用评级为基础、一站式履约为特色”的数字贸易服务体系;构建全球化供应链服务体系,核心是形成“义乌好货(爱喜猫)+智慧仓储(海外仓)+环球义达物流服务链+供应链金融”的贸易服务闭环,形成公司完整的服务链、产业链,构建全球化供应链服务体系增强主业竞争力,供应链服务打造第二增长曲线. 产权关系与公司治理

该公司为国有控股上市公司,实际控制人为义乌市国资委。公司根据自身经营特点设置了较合理的组织机构,各部门间职责较清晰;公司在财务管理、市场管理和工程管理等方面建立了一套相应的运行管理体制,经营管理运作较为规范;公司从业人员素质较高,管理团队稳定,能够满足现阶段的经营管理需要。2020年5月,市场发展集团将持有的公司股权无偿划转至市场发展集团全资子公司商城控股,划转后公司控股股东变更为商城控股,实际控制人仍为义乌市国资委。

按照相关协议约定,义乌市市场发展集团有限公司(简称“义乌市场集团”)于2020年5月将持有的该公司55.82%国有股份无偿划转给其全资子公司商城控股。截至2021年3月末,商城控股持有公司55.82%股权,公司实际控制人仍为义乌市国资委。商城控股所持公司股票不存在被质押或其他有争议情况。公司产权状况详见附录一。

2020年,该公司关联采购合计金额为27.44万元,金额较小;关联方销售分别663.37万元。公司与股东市场发展集团之间存在资产托管关系,公司受托管理幸福湖国际会议中心酒店,2020年收取102.06万元管理费。公司关联租赁收入142.46万元。

截至2020年末,该公司应收关联公司款项共27.32亿元,其中应收义乌通惠商博置业有限公司(简称“通惠商博”)应收利息及其他应收款合计14.87

亿元;应收拱辰商博合计6.23亿元;应收义乌瀚鼎商博置业有限公司合计4.74

亿元。应付关联方合计5.70亿元,其中应付义乌篁园商博置业有限公司5.39亿元。

作为上市公司,该公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规及规范性文件的要求,以及《浙江中国小商品城集团股份有限公司章程》(简称“《公司章程》”),独立开展生产经营活动,控股股东依照相关法律法规和《公司章程》的约定实现对公司的管理和控制。董事会由9名董事组成(含3名独立董事),对股东大会负责,监事会由5名监事组成(其中2名为职工监事)。公司董事、监事由股东大会选举产生,高级管理人员由董事会聘任。2020年,股东大会选股顾志旭担任该公司董事;监事会主席黄萍因组织上工作调整辞去职务,截至2020年末,股东大会仍未选举新监事会主席。职工监事张玉虎和刘珍婷因组织上工作调整辞去职务,选举方珉、金永生为职工董事;独立董事刘志远因任期届满辞去职务;选举洪剑峭为独立董事。

该公司目前建立了较为健全的内部管理制度,明确了各部门和岗位在内部管理和风险控制方面的职责和权限,以控制经营管理风险和保障资产的安全完整。公司主要采取选派高级管理人员和财务负责人等方式对下属公司进行管理和控制。同时,公司还制定了较完善的规章制度,在财务管理、市场管理、工程管理及内部审计等方面实行较为规范的制度化管理。

公司本部是投资中心,资金筹措中心,实行四“统一”:统一对外投资的决策权、统一各项资金的调配权、统一利润的分配使用权和统一交纳企业所得税。下属分/子公司根据集团公司的总体目标,实行指标分解,层层落实,在公司的授权范围内,自主对外办理原材料(商品)采购、产(商)品销售、货款结算和各项收支活动,核算产品成本及经营成果。

在市场管理方面,该公司建立了《义乌国际商贸城商位使用权转让、转租管理规定》,建立并完善商位转让、转租流转机制,限制高价转租,维护市场的良性健康发展。根据有关政策规定,公司把商位分成三种类型:定向安排的商位、招投标的商位、定向招商的商位。公司按不同类型商位进行相应的转让、转租管理,其中,定向招商的商位不得转让、转租,以维持商贸城的品牌定位。

在工程管理方面,该公司从建设项目立项,到工程招标、合同管理、项目施工、建设资金和工程预决算、项目竣工验收等各个环节,均建立了相应

的管理制度,并严格按制度执行。公司按项目投资额设立不同的管理机构,确保建设项目的顺利完成。

在内部审计方面,该公司建立了由董事会监管的两级审核机制。公司董事会下设审计委员会,公司财务部则负责公司内部审计工作。审计的内容包括集团公司和控股子公司年度经营业绩审计、财务管理及会计制度执行情况审计、公司或控股子公司高级管理者的离任审计和其他专项审计等。通过实施规范的内部审计,在一定程度上降低了公司内部管理风险。

根据该公司提供的《企业信用报告》,截至2021年3月26日公司本部近五年不存在借款违约及欠息情况。根据公司2020年度审计报告,公司存在诉讼及仲裁事项。详见“表外事项”。

2018-2019年,随着该公司竞得大额土地所有权及新增物流业务板块,资金需求上升,刚性债务规模大幅增加;2020年受公司出售房地产业务板块,整体负债水平有所下降。2020年公司经营性现金流呈净流入状态,公司资产流动性较好,货币资金较为充裕,对债务偿付提供良好支撑。

安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)对该公司的2020年财务报表进行了审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。公司执行《企业会计准则——基本准则》及其补充规定。2020年公司根据《企业会计准则第14号—收入》调整部分会计项目,对合并及公司净利润和股东权益无影响。2020年第一季度财务报表未经审计。

2020年,该公司新增1家子公司,设立1家子公司,转让商城房产和浦江绿谷各51%股权,处置子公司拱辰商博1家;截至2020年末,公司纳入合并范围的子公司共35家。

2018-2020年末及2021年3月末,该公司资产总额分别为268.78亿元、313.23亿元、287.50亿元和291.65亿元;负债总额分别为150.53亿元、182.39亿元、151.75亿元和152.60亿元,2020年受公司出售商城房产51%股权的影响,年末公司资产规模及负债规模均有一定程度下降。2018-2020年末及2021年3月末公司资产负债率分别为56.00%、58.23%、52.78%和52.32%;净负债率分别为45.04%、39.30%、27.98%和31.25%。剔除预收款项后的资产负债率分别为47.30%、51.20%、48.18%和40.92%。总体看,商城控股不纳入合并范围后,公司整体资产负债率有小幅下降,财务杠杆水平较为平稳,处于适中水平。

130.84亿元、135.75亿元和139.05亿元,其中少数股东权益分别为0.63亿元、0.64亿元、0.16亿元和0.20亿元,占比低。近三年,公司现金分红金额(含税)分别为3.27亿元、3.81亿元和3.02亿元,占同期归属于母公司净利润的30.17%、30.51%和22.27%,剩余利润留存使得公司未分配利润相应增长,同期末分别为37.50亿元、47.51亿元和51.68亿元。整体看,公司资本实力逐年提升。2018-2020年及2021年3月末,公司权益对刚性债务比率分别为1.38、

债务构成方面,该公司负债以刚性债务、应付账款、预收款项和其他应付款为主。2020年末刚性债务为94.10亿元,较上年末减少19.08%,主要系公司偿还银行借款;应付账款6.36亿元,主要为房地产项目应付款和市场及配套工程项目应付款,分别为0.58亿元和5.12亿元;预收账款(含合同负债)25.55亿元,较上年末下降43.33%,房地产板块股权转让后预收售房款减少,目前公司预收款项主要为预收尚未使用费22.44亿元,按照商位使用权让渡合同或协议约定的收费时间和方法计算确认为收入;其他应付款为16.46亿

元,其中代扣代缴款及押金保证金5.85亿元、待确认投资返还款6.67亿元,随着公司合作项目的新增和投入,待确认返还款较上年末大幅增加。同期末,公司应交税费费较上年末增长76.81%至4.95亿元,主要系计提税费增加。

此外,2018年公司因子公司基于国际贸易代理业务开立的信用证由于委托方未按照约定支付货款而陆续发生逾期,计提预计负债1.11亿元,2020年末该事项尚待解决。

从债务期限结构来看,该公司债务以短期债务为主,2018-2020年及2021年3月末公司长短期债务比分别为14.78%、41.47%、36.83%和39.18%, 2019年公司发行多期债券,长短期债务比较上年末提高26.72个百分点;2020年末公司一年内到期的中期票据从应付债券转列至一年内到期的非流动负债,长短期债务比较上年末下降4.64个百分点。

2018-2020年末,该公司刚性债务分别为85.40亿元、116.29 亿元和55.76亿元,其中2020年末刚性债务较上年末减少22.19亿元,主要系公司偿还银行借款。2020年末公司短期借款较上年末减少29.22亿元至12.57亿元(借款利率为1.20%-4.35%),主要系公司偿还短期银行借款;一年内到期的非流动负债较上年末增加10.45亿元至13.15亿元,主要系18浙小商MTN001一年内到期由应付债券转列至一年内到期的应付债券;应付短期债券为 30.04

亿元,主要系3期超短期融资债券;长期借款因偿还或转入一年内到期的非流动负债而较上年末减少2.49亿元至2.82亿元(借款利率2.45%-2.70%);应付债券较上年末减少10.12亿元。

2021年3月末,该公司刚性债务较年初增加4.27亿元至98.37亿元,主要是短期借款较上年末增加3.51亿元。受此影响,短期债务占负债总额比进一步上升至60.44%,即期债务压力有一定上升。

注:业务收支现金净额指的是剔除“其他”因素对经营环节现金流量影响后的净额;其他因素现金收支净额指的是经营环节现金流量中“其他”因素所形成的收支净额。

2018-2020年及2021年第一季度,该公司营业收入现金率分别为38.05%、100.77%、119.40%和84.12%,同期公司业务现金收支净额分别为16.40亿元、-14.39亿元、10.14亿元和-3.49亿元,其中2019年及2021年第一季度,公司新增投资地块,业务现金收支净额呈净流出。2018-2020年及2021年第一季度,公司经营性现金净流量分别为13.07亿元、-15.39亿元、8.29亿元和-2.67亿元。

2018-2020年,该公司EBITDA先升后降,分别为25.59亿元、27.56亿元和24.50亿元,主要由利润总额构成,变化主要因利润总额波动所致。2020年受EBITDA下降幅度大于刚性债务的影响,EBITDA对刚性债务的负债程度较上年继续下降,而受资本化利息大幅下降的影响,EBITDA对利息的覆盖水平小幅上升。整体来看,公司EBITDA对刚性债务利息成本的覆盖能力仍然较强。

购建与处置固定资产、无形资产及其他长期资产形成的净流入额 -4.39 -9.51 -12.02 -5.62

2018-2020年,该公司回收投资与投资支付净流入额分别为19.00亿元、-25.30亿元和-2.60亿元,2019年呈大额净流出主要系本期公司赎回投资理财19.91亿元,较上年减少30.01亿元,支付弘义基金等新增理财投资16.47亿元。同期,公司购建与处置固定资产、无形资产及其他长期资产形成的金额均呈净流出状态;其他因素对投资环节现金流量影响净额波动较大,分别为-33.30亿元、35.83 亿元和20.98亿元,其中2019年转为大额净流入主要系本期公司收到代垫的合营子公司资助款4.05亿元,收回合营公司资助款47.17

亿元;为拟设立合营公司代付土地款14.43亿元;支付篁园商博财务资助款1.57亿元;2020年收回合营公司子公司资助款27.75亿元,从合营方收回带点对合营公司子公司资助款16.09亿元;分别支付通惠商博和翰鼎商博14.86

亿元和4.72亿元。2018-2020年及2021年第一季度,公司投资性现金净流量分别为-18.69亿元、1.02亿元、6.36亿元和13.15亿元。

2018-2020年及2021年第一季度,公司筹资性现金流量净额分别为12.07亿元、22.31亿元、-28.56亿元和3.50亿元。2020年受公司偿还银行借款的影响,公司债务类融资净额呈大幅净流出,带动筹资性现金流呈净流出状态。

2018-2020年末及2021年3月末,该公司资产总额分别为268.78亿元、313.23亿元、287.50亿元和291.65亿元;其中流动资产占比分别为44.89%、49.10%、35.27%和34.13%;2020年末公司受限资产合计7.20亿元,包括受限货币资金60.58万元,商城金控对商阜创智基金长期股权投资1.03亿元及6.18亿元的其他非流动资产中的商阜创智基金实缴出资部分被上海市公安局冻结。

截至2020年末,该公司流动资产为101.41亿元,较上年末减少34.06 %。流动资产主要包括货币资金、其他应收款和存货,上述科目合计96.50亿元,占流动资产总额的95.16%。其中,货币资金为 56.13亿元,较上年末减少13.47%;其他应收款为27.08亿元,较上年末增长93.85 %,主要系新增对通惠商博财务资助款14.86亿元;存货为13.29亿元,较上年末减少69.05%,主要系本期商城房产及浦江绿谷51%股权处置存货转出;其他流动资产较上

年末减少94.20%至1.80亿元,主要系上年末预付土地出让金转出。应收账款和预付款项分别为1.54亿元和1.05亿元,主要系商品销售业务规模扩大,带动应收账款和预付款项大幅增长;交易性金融资产较上年末增长35.81%至0.52亿元,主要系2020年公司增加权益工具投资。

截至2020年末,该公司非流动资产159.45亿元,较上年末增长16.71 %。主要包括长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程和无形资产。

2020年末公司长期股权投资为38.33亿元,较上年末增长116.37%,主要系本期商城房产和浦江绿谷剩余49%股权由成本法转权益法核算;投资性房地产采用成本计量模式,年末为19.60亿元,较上年末增长5.22%;固定资产为 52.34亿元,主要由房屋建筑物和通用设备构成,较上年末增长9.42%,主要系义西配套项目完工转入;在建工程为9.83亿元,较上年末增长13.53%,主要系新增综保区等项目投资;无形资产为39.01亿元,主要为土地使用权,2020年新增国际陆港物流园土地使用权,无形资产较上年末增长12.87%。

同期末,公司其他非流动资产1.52亿元,较上年末减少76.95%,主要系中福大厦交付后转投资性房地产;长期应收款较上年末增长106.95%至1.27亿元,主要系新增应收迪拜项目财务资助款;递延所得税资产较上年末减少44.76%至1.00亿元,主要系重新厘定后转出。

2021年3月末,该公司流动资产为99.55亿元,较上年末减少1.83 %,其中,货币资金较上年末减少2.15%至54.92亿元;应收账款较上年末增长293.70%至4.14亿元;其他应收款较上年末下降16.17%至22.70亿元;在建工程较上年末增长33.19%至13.09亿元,主要系公司对综保区项目的投资。

2018-2020年末及2021年3月末,该公司流动比率分别为92.01%、119.28%、91.44%和90.80%;现金比率分别为24.50%、50.31%、51.07%和50.56%;现金短债比分别为47.66%、99.27%、100.65%和92.37%。2019年末受公司货币资金增长的影响,公司流动性指标逐年改善;2020年末受公司固定资产和在建工程的增加而货币资金大幅减少,公司流动比率较上年减少27.84个百分点;公司货币资金大幅减少偿付公司银行借款,整体来看现金比率较上年末小幅上升;且由于公司流动负债中预收账款较大,其实际资产流动性优于账面指标反映的水平。

截至2020年末,该公司尚未解保的对外担保金额为人民币9.74亿元,其中,1,617.01万元系为商品房承购人向银行提供抵押贷款担保;为篁园商博提供6.32亿元借款担保;为义乌城臻置业有限公司提供0.86亿元借款担保;公司为合营公司义乌商旅投资发展有限公司(简称“义乌商旅”)2.40亿元的银行借款提供担保,其中商城控股为563.50万元担保提供反担保;义乌国有资本运营有限公司为2.34亿元担保提供反担保。

由于阜兴金控实际控制人朱一栋涉嫌犯罪,该公司参与投资的商阜创智基金所持有的湖北资管公司22.667%股权被上海公安局冻结,冻结期限自2018年9月6日至2020年9月5日,股权冻结期间,商阜创智基金无法出售持有的湖北资管公司股权,商城金控的基金份额暂时无法通过正常途径退出。商城金控原预计可获取7%/年的固定资金收益,目前该部分预计收益暂时无法正常获得。经自查截至2018年12月20日,公司未发现商阜创智基金和产业基金存在对外担保、借款等或有债务情况,目前公司仍无法对损益金额进行量化评估。截至2021年3月末,小商品城已经接管商阜创智基金,实现了对基金的有效控制,项目退出风险有所减小。

该公司本部是市场运营的主体,并承担投融资及管理职能。2018-2020年,公司本部营业收入分别为27.77亿元、31.63亿元和30.04亿元,收入较为稳定;营业利润分别为5.11亿元、16.73亿元和17.44亿元,其中2018年营业利润低主要是对海城公司的投资及借款计提减值准备。2020年末,公司本部资产总额290.21亿元。其中,货币资金为54.36亿元;其他流动资产为30.82

亿元,主要是对子公司提供的借款;长期股权投资60.83亿元。银行理财产品和可供出售金融资产变现能力较强,可为债务偿还提供支持。2020年末,公司本部负债总额 150.06亿元,刚性债务 94.10 亿元,其中短期刚性债务55.76亿元。整体看,公司债务由本部统一融资,债务主要在本部名下,公司本部面临一定即期偿债压力。

该公司与商业银行等金融机构保持良好的合作关系,截至2021年3月末,公司及其所属公司获得银行授信总额为100.00亿元,已用授信22.10亿元。

机构类别 综合授信 其中:贷款授信额度 已使用额度 利率区间 附加条件/授信条件

该公司经营的“义乌中国小商品城”在国内具有显著的品牌优势以及较高的市场地位。公司依托当地优越的商业环境及市场资源,发展市场经营主业及相关的贸易、酒店服务及会展广告等产业,业务之间能够形成协同效应。受疫情影响,国际贸易环境的变化或导致市场经营繁荣度下降,商位租金面临下调压力;2020年公司将房地产业务(商城房产51%股权)转让给母公司商城控股,有利于公司集中资源优化主业发展;受疫情影响酒店业务和会展广告业务经营持续承压。

2018-2019年,随着该公司竞得大额土地所有权及新增物流业务板块,资金需求上升,刚性债务规模大幅增加;2020年受公司出售房地产业务板块,整体负债水平有所下降。2020年公司经营性现金流呈净流入状态,公司资产流动性较好,货币资金较为充裕,对债务偿付提供良好支撑。

根据相关主管部门的监管要求和本评级机构的业务操作规范,在本信用评级报告有效期(本信用评级报告出具之日起至2022年6月24日止)内,本评级机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素。

在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时,本评级机构将启动不定期跟踪评级程序,发行人应根据已作出的书面承诺及时告知本评级机构相应事项并提供相应资料。

本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。

本评级机构将在监管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级结果。

如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料,本评级机构将根据相关主管部门监管的要求和本评级机构的业务操作规范,采取公告延迟披露跟踪评级报告,或暂停评级、终止评级等评级行动。

全称 简称 与公司关系 母公司持股比例(%) 2020年(末)主要财务数据 备注

刚性债务余额(亿元) 所有者权益(亿元) 营业收入(亿元) 净利润(亿元) 经营环节现金净流入量(亿元) EBITDA(亿元)

注:表中数据依据小商品城经审计的2018~2020年度及未经审计的2021年第一季度财务数据整理、计算。

权益资本与刚性债务比率(%)=期末所有者权益合计/期末刚性债务余额×100%

现金比率(%)=[期末货币资金余额+期末交易性金融资产余额+期末应收银行承兑汇票余额]/期末流动负债合计×100%

利息保障倍数(倍)=(报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出)/(报告期列入财务费用的利息支出+报告期资本化利息支出)

营业周期(天)=365/{报告期营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2]} +365/{报告期营业成本/[(期初存货余额+期末存货余额)/2] }

总资产报酬率(%)= (报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出)/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]×100%

净资产收益率(%)=报告期净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]×100%

净资产收益率*(%)=报告期归属于母公司所有者的净利润/ [(期初归属母公司所有者权益合计+期末归属母公司所有者权益合计)/2]×100%

营业收入现金率(%)=报告期销售商品、提供劳务收到的现金/报告期营业收入×100%

经营性现金净流入量与流动负债比率(%)=报告期经营活动产生的现金流量净额/[(期初流动负债合计+期末流动负债合计)/2]×100%

非筹资性现金净流入量与负债总额比率(%)=(报告期经营活动产生的现金流量净额+报告期投资活动产生的现金流量净额)/[(期初负债合计+期末负债合计)/2]×100%

EBITDA/利息支出[倍]=报告期EBITDA/(报告期列入财务费用的利息支出+报告期资本化利息)

EBITDA/刚性债务[倍]=EBITDA/[(期初刚性债务余额+期末刚性债务余额)/2]

注2. 刚性债务=短期借款+应付票据+一年内到期的长期借款+应付短期融资券+应付利息+长期借款+应付债券+其他具期债务注3. EBITDA=利润总额+列入财务费用的利息支出+固定资产折旧+无形资产及其他资产摊销

投资级 AAA级 发行人偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低

AA级 发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低

投机级 BB级 发行人偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,违约风险较高

注:除AAA、CCC及以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。

除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

本评级机构与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。

本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。

本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料,评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。

本次评级的信用等级有效期至2020年6月24日止。新世纪评级将根据《跟踪评级安排》,不定期对评级对象实施跟踪评级并形成结论,决定维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级。

本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料,其版权归本评级机构所有,未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。

《房地产租赁行业信用评级方法(2021版)》(发布于2021年1月)上述评级技术文件可于新世纪评级官方网站查阅。

30, 6月 2022
天马科技:福建天马科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表(20220628-中信证券等)

投资者关系活动类别 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 √ 机构策略会 □ 业绩说明会 □ 媒体采访 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他(请文字说明其他活动内容)

福建天马科技集团股份有限公司是一家集特种水产、畜牧、食品为一体,融合一二三产业的大型现代渔牧集团化企业,被认定为农业产业化国家重点龙头企业、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心,为中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位、中国农业产业化龙头企业协会副会长单位和中国饲料工业协会副会长单位。多年来,公司秉承“引领现代渔牧产业,提升人类生活品质”的使命,坚守坚持“科技引领创新,创新促进发展”的科技理念,持续实施“人才战略、科技战略、品牌战略”,大力发展海洋经济和优势产业,以特种饲料、食品供应链平台双主业,打造特种水产饲料行业全球最大的供应商、行业领先的现代畜牧集团化企业和健康、美味、便捷食品的全球知名供应商,公司拥有分、子、孙公司八十多家,遍布福建、广东、浙江、四川、江苏、香港等地区及马来西亚等东南亚国家,致力于铸就世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商。

2022年一季度,得益于饲料业务稳步增长和鳗鲡全产业链业务的拉动,公司营收和利润较上年同期均取得大幅增长,实现了企业持续、稳定和较快发展。

饲料销售方面,公司特种水产饲料和畜禽饲料业务均保持稳健增长,市场占有率得到进一步稳步提升,产品销量创历史新高,核心产品量价齐升。

2022年一季度,公司饲料总销量达到32.96万吨,同比增长56.07%,其中畜禽饲料实现同比增长60.04%,特种水产饲料销量实现同比增长27.41%。饲料业务实现销售收入12.89亿元,同比增长54.69%。

鳗鲡全产业链业务方面,报告期内,公司持续加大水产养殖端战略布局力度,在福建、江西、广东等多个省份加快万亩产业基地规划落地,在公司产能逐步释放的同时,适度控制出鱼节奏,2022年一季度,公司商品鳗出塘量为1,136.49吨,其中对外销售商品鳗890.34吨,实现营业收入8,669.70万元,取得毛利润3,644.94万元,毛利率为42.04%。

基于全产业链管控、中央厨房、线上线下销售渠道等优势,公司积极推进全管控、多品类的餐饮预制菜、精深加工水产品为主的食品供应链建设。

公司“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗畅销海内外60多个国家和地区。随着国际市场鳗鲡消费逐渐回升以及国内消费的崛起,鳗鲡产业发展前景良好。

答:2022年一季度,公司特种水产饲料销量约3.27万吨,实现同比增长27.41%。天马科技立足特种水产业核心板块,以“打造特种水产饲料行业全球最大的供应商”为特种水产饲料板块中短期发展规划,是特种水产饲料行业龙头企业,公司将聚焦海洋优势产业,持续推进“十条鱼”战略。公司将以强大技术优势、资本优势、人才优势、品牌优势,持续推进“十条鱼”战略,争取做到特种水产饲料细分产品十个品种(鳗鱼、石斑鱼、大黄鱼、加州鲈鱼、龟鳖、种苗、河豚、鳜鱼、鲍鱼、海参)的产销量全国前列,同时形成对其他特种水产饲料细分品种的市场占有率的有效提升,加快创新,持续做精、做大、做强特种水产饲料行业,实现新的跨越发展。

2、目前养殖业务迈入产销两旺季节,请问公司哪些基地出鱼了?请介绍公司当前对鳗鱼养殖板块的业务布局情况。

答:(1)截止目前,公司广东海晏、漳州诏安、三明建宁、龙岩漳平、福清等养殖基地均已实现投苗出鱼。

(2)根据公司全产业链发展规划及公司非公开发行股票募集资金投向计划,公司将构建完整的鳗鲡全产业链,公司以自动化、数字化、智能化、智慧化鳗鲡生态养殖基地建设项目的顺利实施,将有效带动区域养殖模式革新,引领鳗鲡养殖行业规范化发展。目前,公司正在福建、广东、江西、广西和湖北等五省有序、有力地推进万亩产业基地项目建设,示范绿色持续发展模式,带动区域养殖模式革新,加速推进一二三产业融合发展,打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台。

答:当前,鳗鲡产业已发展成为全球性产业,面向全球消费市场;同时,鳗鲡产业也属于国家政策支持产业,市场和产业发展前景良好。目前国内活鳗养殖年生产能力在15万吨左右。消费端,国际市场方面,日本市场逐渐回升,同时新兴的国际市场如美国、俄罗斯、东南亚等正在崛起,中国鳗鲡

已出口全球60多个国家和地区;国内市场方面,随着人民生活水平的提高,鳗鲡食品研发的不断推进和鳗鲡文化的不断普及,鳗鲡销售渠道在电商、新零售、商超、中央厨房及餐饮等线上线下全面铺开,越来越多的国人能够享受到鳗鲡的美味;需求端,国内消费持续升温,我国鳗鱼需求从2005年前不到2,000吨,现增加到约6万吨。整体来看,鳗鲡消费正逐渐从外销为主转向内外销共同驱动的消费增长新态势。

答:目前,公司鳗鲡养殖以美洲鳗鲡和日本鳗鲡为主。美洲鳗苗进口方面,美洲鳗苗进口需要农业部进口批文、经海关验收备案的隔离场等资质,公司建有目前国内最先进的鳗苗隔离场及足够规模的绿色环保养殖场,直接对接海外供应商,在进口鳗苗的质量、数量等方面都具有明显优势;日本鳗苗方面,公司与几大日本苗供应商形成长期合作伙伴关系,叠加上市公司资金、信用、养殖规模等方面,比一般个体养殖户更具议价优势。公司与产地供应商建立了长期战略合作关系,具体产地供应商包括如海地、多米尼加、加拿大等国美洲鳗苗产地供应商,及福建、江苏等主要捕捞区域的日本鳗苗供应商;公司同时采用现货采购+远期订单的模式,提前锁定优质鳗苗采购量,保障公司未来鳗鱼苗的充足供应。

5、请问贵公司相较于其他散户和中小型企业,在鳗鱼养殖方面的核心竞争力有哪些?

(1)种苗供应优势。鳗鲡是水产养殖品种中完全依赖捕捞天然苗种进行养殖的种类。鳗鲡天然苗种的渔获量受多种因素影响,如资源量、气候因素、自然灾害等影响。公司建有目前国内最先进的鳗苗隔离场及足够规模的绿色环保养殖场,直接对接海外供应商,在鳗苗进口相关软、硬件方面具有明显优势;与国内种苗供应商也形成长期合作伙伴关系,叠加上市公司资金、信用、养殖规模等方面,比一般个体养殖户和小型企业更具议价和种苗供应保障优势。

(2)养殖发展资源优势。养殖鳗鱼需要良好的水域生态环境与交通便利、水源充足、电源通达等可供建场养殖的土地资源,在耕地和生态环保严控的现状下,只有具备良好、规范、绿色、智慧现代养殖企业才能获得发展的政策支持。公司天马养殖模式与政府倡导的绿色环保养殖理念契合,公司自动化、数字化、智能化、智慧化绿色养殖模式(天马模式),能够带动区域养殖模式革新,引领鳗鲡养殖行业规范化发展,符合政府环保及绿色养殖要求,能够获得养殖场地政策支持即规模化发展。

(3)养殖模式先进优势。公司的工厂化循环水生态养殖模式,采用创新型生态内、外双循环养殖水净化和处理系统、低耗能附属配套设施、清洁可再生能源和新型环保建设材料等方式,“养殖尾水种养殖一体化”鱼菜共生系统,实现尾水里氮磷等营养物质资源化利用,维持产业可持续高质量发展。

(4)养殖技术优势。养殖技术与养殖成活率、生长速率、饵料效率和产品质量密切相关,直接关乎养殖效率和可持续发展,公司有强大的养殖技术及服务团队,能够提供行业规模化发展所需的人才及技术支撑,公司养殖效率在行业稳居前列。

(5)规模和成本优势。公司养殖基地已初具规模,在人工、成本方面比个体养殖户和小型养殖企业更具优势,平均用工人数是个体养殖户的一半左右;天马模式利用清洁能源,成本是传统煤加热模式的三分之一左右。

(6)全产业链优势。公司具备鳗鱼全产业链优势。在饲料端,公司高品质鳗鲡饲料产销量多年来稳居全球首位;在食品端,公司拥有天马福荣和江西西龙两个烤鳗厂,同时定增项目也将新建两条食品生产线,在有效消化鳗鱼养殖产能的同时,可以在行业价格波动时,平滑行业波动风险,能够享受行业平稳增长红利。

答:公司致力于打造世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商。在食品产业方面,公司已布局预制菜品市场多年,以天马食品及其控股子公司江西西龙、天马福荣为运营平台,推进全管控、多品类的餐饮预制菜、精深加工水产品为主的食品供应链建设。食品板块依托公司全产业链优

势,建立可溯源安全食品体系,实现原料采购、养殖生产、食品加工、冷链物流、终端销售等全环节可视化管理及全链条全周期可溯源管理。

目前,公司食品业务继续推进线上化与地域化战略,在稳固出口渠道的同时积极拓展国内线上及线下渠道。通过打造全渠道运营团队,从电商、新零售、商超、中央厨房及餐饮等线上线下主流销售渠道切入布局。线上端,与头部主播进行深度合作,打通京东、天马优选、天猫、有赞等线上平台,借助抖音、小红书、下厨房、快手等新兴媒体进行品牌宣传升级;线下端,与益海嘉里、鳗匠等形成了稳定的长期合作伙伴关系,未来将在水产预制菜品开发与市场推广、联合品牌合作及消费动态共享等方面开展合作。

公司预制菜品的发展已具备一定规模,基于全产业链管控、中央厨房、线上线下销售渠道等优势,公司构建了以“鳗鲡堂”、“鑫昌龙”等系列品牌的产品体系,公司预制菜品主要包括高端蒲烧烤鳗、高端白烧烤鳗、鳗鱼饭便当、姜母鸭、烤鲭鱼等系列产品。目前,“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗畅销海内外60多个国家和地区,姜母鸭产品也成为福建地区的畅销产品。

随着新建食品产业基地建设项目落地及其产能释放,预制菜业务布局的不断深入,未来公司将继续用研发寻求突破,用匠心拥抱市场,采用全新产品设计理念,实现产品及服务升级,提高公司的核心竞争力和市场地位,打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台。

投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

30, 6月 2022
证券时报电子报实时通过手机APP、网站免费阅读重大财经新闻资讯及上市公司公告

多伦科技股份有限公司关于2021年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

多伦科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2022年5月31日收到上海证券交易所上市公司管理一部下发的《关于多伦科技股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管工作函》(上证公函[2022]0546号)(以下简称“《监管工作函》”)。公司收到《监管工作函》后,积极组织相关部门及人员就《监管工作函》所涉及的问题进行了逐项核查落实,现就《监管工作函》中的有关问题回复如下:

问题1.年报显示,公司主营业务包括智慧车管、智慧驾培、智慧交通、智慧车检等,与前期分类不同。自2016年上市以来,公司归母净利润波动下滑,其中2020年同比下滑48.15%,2021年首次亏损1.71亿元,毛利率也自上市当年的60.43%降至39.53%。

请公司补充披露:(1)主营业务分类前后不同的原因及其对应关系,按同口径列示报告期各业务板块的营业收入、营业成本、毛利率及同比变化情况,并在成本分析表中补充披露具体成本构成项目和金额;(2)结合行业发展情况、竞争格局及前述指标变动情况,分析上市以来毛利率显著下降以及近两年盈利能力明显下滑的原因,是否与行业趋势、可比公司情况相一致,公司的核心竞争力是否已发生重要变化;(3)上述影响业绩的因素是否具有持续性,对公司持续盈利能力的影响及应对措施。

一、主营业务分类前后不同的原因及其对应关系,按同口径列示报告期各业务板块的营业收入、营业成本、毛利率及同比变化情况,并在成本分析表中补充披露具体成本构成项目和金额

公司主营业务原分类从公司上市前开始沿用,自2016年上市以来,不断夯实智能驾考行业龙头地位的同时深化业务创新与转型布局,目前已形成涵盖“人(智慧车管/智慧驾培)、车(智慧车检)、路(智慧交通)”的交通安全产业链布局,为行业客户提供国内领先的数字化产品和解决方案,为消费者提供包括驾驶员培训、机动车检测等内容的生活服务。公司业务目前主要分为以下四个业务板块:

1、智慧车管业务主要包括智能驾考、数智车管等业务单元,其中智能驾考业务主要包括科目一、二驾驶考试系统,科目三驾驶考试系统,技术服务费(即车管设备维保服务),智能驾考业务客户为各地交警队、车管所及建设驾驶人考场的驾校;数智车管业务主要面向车管部门提供包括业务大数据可视化分析系统、电子档案综合管理系统等综合服务整体解决方案,客户为各地交警队、车管所,目前主要为安全教育系统,收入占比较低。

2、智慧驾培业务主要包括驾驶模拟器、计时培训系统的销售,客户为各驾培机构,及利用驾驶模拟器、机器人智能教练、计时培训系统等产品为学员提供驾培服务。

3、智慧交通业务是面向交通运输和交通管理等领域提供产品、解决方案及服务。目前主要包括自产信号设施的销售;道路路通信号设施、电子警察设施的建设;后端指挥平台、数据中心的部署实施。

4、智慧车检业务是公司作为机动车检测服务运营商,为车主提供安全技术检验、环保定期检验以及综合性能检验等强制性机动车检测服务。主要包括车辆检测服务、车辆检测线所需的设备销售。其中车辆检测线设备主要是销售给各车检站。

为方便投资者阅读,公司对主营业务的分类按业务类别进行了修改,对应关系如下:

1、智慧车管:原材料主要包括服务器、电脑、工控机、显示屏等设备;人工成本主要为工程安装人员的薪酬支出;制造费用主要为差旅费、运费、办公费、资产折旧摊销等。人工费用增加主要系单位工时费率增长所致。

2、智慧交通:原材料主要包括信号机、信号灯、摄像机、杆件、后端服务器、显示屏等;制造费用主要包括分包费用(工程分包费用)、差旅费、办公费等支出。原材料费用占比上升,智慧交通单个工程的差异性较大,成本结构区别也较大。

3、智慧驾培:原材料主要包括电脑、显示屏、工控机等电子设备;设备折旧为投放提供服务的模拟器、计时培训等设备的折旧;制造费用主要包括分包费用(合作方驾校提供场地、驾考培训用车、服务等费用)、网络流量费用等。

4、智慧车检:原材料主要为销售车检设备的台体、仪器仪表等;人工成本主要为车检站车检服务人员的薪酬支出;租赁费用为车检站租赁场地的租金;制造费用主要为折旧摊销、检测用耗材、办公费用等。

二、结合行业发展情况、竞争格局及前述指标变动情况,分析上市以来毛利率显著下降以及近两年盈利能力明显下滑的原因,是否与行业趋势、可比公司情况相一致,公司的核心竞争力是否已发生重要变化

上市以来,除了夯实传统智慧车管业务以外,为了提升公司营收,公司加大了智慧交通、智慧驾培、智慧车检业务的投入,近年来,该三项业务营收明显增加。智慧车管业务营收下降主要受全国新领证驾驶人数量下降影响,市场对于考场建设投资的谨慎,新建考场需求减少,从而业务结构发生变化,高毛利率的智慧车管业务占公司整体收入的比重逐渐降低,因此造成了公司整体毛利率下降。

2020年业绩下滑的主要原因是受年初疫情及行业变化影响。2020年全国新领证机动车驾驶人数量2,231万人,同比下降24%。公司智慧车管业务主要为科目二、科目三驾考系统,因新增驾驶人数量下降造成考场投资下降,智慧车管收入减少1.18亿元,同比下降29%,公司全年收入减少0.62亿元,造成业绩下滑。而受到设备折旧以及合作方场地提供费用、驾考培训用车费用、客户服务费用等增加的影响,智慧驾培毛利率同比下降12%。

2020年10月22日国家颁布检测新政策并于11月20日正式实施,进一步放宽了对机动车强制检测要求、扩大了机动车免检范围,在实行6年内6座以下非营运小微型客车免检基础上,将6年以内的7至9座非营运小微型客车(面包车除外)纳入免检范围。对非营运小微型客车(面包车除外)超过6年不满10年的,由每年检验1次调整为每两年检验1次。受此政策影响,2021年机动车检测频次、检测数量出现下降,子公司多伦汽车检测集团有限公司前期收购的多家车检站盈利不达预期,形成的商誉计提减值准备1.6亿元,智慧车检业务出现经营亏损0.31亿元,导致了公司2021年业绩下滑;由于智慧交通业务主要通过招投标获取,各合同之间成本差异较大,报告期毛利率同比下降2.6%。同时,受到设备折旧以及合作方场地提供费用、驾考培训用车费用、客户服务费用等增加的影响,智慧驾培毛利率同比下降5%。

1. 公司智慧车管及智慧驾培业务属于驾驶人智能考训系统行业。面对严峻的交通安全形势,作为驾驶人进入道路驾驶的源头环节,驾驶人考训受到公安部、交通运输部等相关部委的高度重视。公安部多次对驾驶人考试内容进行调整,强调要充分利用科技信息手段,对驾驶人进行考核;交通运输部从改革驾驶人培训体制着手,加强电子化教学、监管力度,提升驾驶人培训质量,行业整体呈现稳定增长趋势。

北京精英智通科技股份有限公司主营包括智能驾考、智慧驾培、智能监管业务,与我公司业务类似,其年度营收增长56.16%,由此可见智慧车管、智慧驾培行业在2021年整体向好。我公司2021年上半年营收同比增长113.83%,与行业趋势一致,但自2021年7月起,公司总部所在地南京江宁受疫情影响严重,销售、商务、交付、实施人员无法出差,对智慧车管、智慧驾培业务产生影响,三季度营收同比下降22.65%,影响了全年业绩达成。

2.公司智慧车检业务属于机动车检测行业的下游产业。车检新政的实施在短期内给市场需求、价格调整等各方面都带来一定影响,无论上游的系统提供或设备制造,还是下游的机动车检测服务均出现业绩下滑。

深圳市安车检测股份有限公司与佛山市南华仪器股份有限公司是机动车检测系统与设备的提供商,主营业务属于机动车检测上游产业,与公司智慧车检业务不同,不具有可比性,但与机动车检测整体行业发展有关联性。从其营业收入同比增减幅度可以反映出,2021年机动车检测行业整体受到新政影响产生业绩下滑。

1、核心技术领先。公司一贯高度重视技术创新作为企业发展动能的重要意义,自成立以来持续强化大数据、AI、物联感知、北斗卫星定位等核心技术积累,截至目前公司共参与制定了12项国家及行业标准,累计获得国家授权专利209件。

2、营销服务及售后网络布局完善。已形成15个分公司及区域办事处、68个售后服务中心,450多名工程售后人员能够为全国31个省市自治区400多个城市的客户需求提供快速响应,是目前可比公司中服务网点覆盖率最高、工程售后团队规模最大的公司。

3、品牌形象良好。凭借多年的努力和积淀,公司在客户、上下游业务伙伴、政府部门及社会上树立了良好的品牌形象和较高的行业影响力。全国落地车检站70余家,是国内首家规模最大的集团化品牌连锁运营商。2022年7月即将上线的大数据中心能联网管理旗下所有检测站点,实现数据共享及信息互通。

虽然内、外部环境不断变化造成业绩下滑,但公司作为智慧车管和智慧驾培行业的开拓者与领导者,持续引领行业发展,作为国内首个也是最大的集团化连锁车检品牌,已初具规模,区域化布局持续完善,核心竞争力并未发生明显改变。

三、上述影响业绩的因素是否具有持续性,对公司持续盈利能力的影响及应对措施

1、2017年新申请领取驾照的人数出现下降,市场对于考场建设的投资更加谨慎,新建考场需求减少,造成公司2017年智慧车管业务营收下降,此后2018年-2019年智慧车管业务较2017年趋于平稳。自2020年起,新冠疫情对社会经济生活造成了广泛而持续的影响,疫情反复导致公司在业务拓展、商务谈判、产品交付及项目实施等方面不确定性加大。随着各地政府精准防控政策的有效执行,对业务发展的边际不利影响逐渐减弱。同时,从公安部数据来看,2016年以来,全国新领证机动车驾驶人数量出现下降,2020年由于疫情影响全国新领证驾驶人数据大幅下滑,但2021年全国新领证驾驶人数据快速恢复到2019年水平,可以看到驾驶作为现代社会生活的一项基本生活技能,即使遇到疫情等外部冲击,行业需求只会延迟而不会消失,因此,根据机动车驾驶人新领证人数2021增长率数据可以看出智慧车管及智慧驾培行业已呈现平稳向上的趋势。

2、车检新政虽然使原本需要上线年进行检测的非营运小微型车辆延期检测,但是对于以上车辆的检测并没有取消,随着2015-2016年新销售车辆进入检测环节,检测量将于2022年逐步恢复增长态势。2021年受检测量下降影响,车检服务市场竞争激烈,检测单价下降较大,2022年检测量的上升也将有助于价格体系稳定,目前部分区域检测单价已有回升趋势,2022年车检新政的影响将会逐渐减小。

3、虽然疫情的反复及行业政策变动具有不可抗力因素,但是也反映出公司在应对突发情况时的不足,对公司运营管理、人才储备、资源配置整合及内部控制等方面提出更高要求。

1、进一步健全全国销售和服务支撑网络,强化本地化贴身服务,巩固市场竞争力,尽量减少疫情带来的外地出差交付等影响;

2、车检业务贯彻集约化、规模化、品牌化、连锁化发展战略,搭建车检大数据中心平台提升车检站数字化、精细化运营管理水平,强化大客户拓展,加强与区域内监管部门、协会以及其他车检站联动,探索价格稳定机制,进一步审慎考量投资并购与自建项目决策;

3、加快技术创新,加快推出智慧车管新产品,加快推进智慧驾培业务市场拓展,形成高毛利业务的持续增长,持续优化业务结构。

问题2.年报显示,公司2021年亏损主要系车检业务经营亏损并对车检站相关商誉计提减值准备。因2020年10月车检新政等因素影响,报告期内公司车检业务毛利率同比减少33.06个百分点,经营亏损0.31亿元。相关公告显示,公司自2019年起通过自建与收购车检站经营车检业务,拟使用6.38亿元募集资金投入品牌连锁机动车检测站建设项目,至2021年末已投入3.59亿元,预计项目建成后可实现年利润总额1.62亿元。

请公司补充披露:(1)分自建和收购列示近三年对车检业务的投入金额、资金来源、具体用途和去向,分区域列示车检站数量、业务范围及业务量、经营收费模式和主要财务数据;(2)结合行业政策、业务壁垒、竞争格局等,分析公司车检业务在检测领域、技术能力、运营管理等方面的核心竞争力,并结合成本费用构成,说明出现经营亏损的原因,与同行业可比公司是否存在差异;(3)在2020年行业环境已出现变化的情况下,仍使用大额募集资金投入车检项目的原因及合理性,并结合募集资金的具体去向、形成的主要资产、预期效益说明项目可行性是否发生重大变化,前期立项及收益测算是否审慎。请保荐机构对问题(3)发表意见。

一、分自建和收购列示近三年对车检业务的投入金额、资金来源、具体用途和去向,分区域列示车检站数量、业务范围及业务量、经营收费模式和主要财务数据

自建站点款项用途:购买安检、环检设备;场地地坪、地沟、装修工程;建设期办公、人员费用等。收购站点款项用途:支付股权收购款。资金具体去向详见问题5.(1)分业务板块列示2019年至2021年构建长期资产、取得子公司等所支出的资金去向。

注:其中湖南区域的湖南车商机动车检测有限公司已于2021年10月处置,公司在湖南不再有车检站运营。

业务范围均为:机动车安全性能检测、机动车环保尾气检测、机动车综合性能检测技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

经营收费模式均为:2019年5月14日,《国家发展改革委关于进一步清理规范政府定价经营服务性收费的通知》放开机动车检测类等收费项目,实行市场调节竞价。各车检站目前均采取市场调节、自主定价的方式。小微型客车的收费在200-400元/辆,大中型客车、货车收费在400-800元/辆,其中包含:环保检测收费60-120元/辆。对新能源电动车辆不收取环保检测费用。部分地区竞争激烈,优惠后的小微型客车实际收费为80-150元/辆。机动车检测项目分类报价,实际客户会进行全部项目检测,按车辆打包收取费用。2021年公司小微型客车检测数量占比80%以上,收入约占70%;大车不受新政影响,大车检测数量不到20%,收入约占30%。

二、结合行业政策、业务壁垒、竞争格局等,分析公司车检业务在检测领域、技术能力、运营管理等方面的核心竞争力,并结合成本费用构成,说明出现经营亏损的原因,与同行业可比公司是否存在差异

自2014年国家发布《关于加强和改进机动车检验工作的意见》,提出鼓励民营资本进入车检领域以来,随后陆续出台了多项法律法规及行业政策,使得机动车检测行业逐步走向规范化、规模化、智能化道路。

机动车检测行业具有一定的准入门槛,主要体现为在:1.检测业务要求企业具备完善的机动车检测能力,涉及检测设备、数据库系统、管理系统等多个方面。2.机动车检测行业不仅涉及电子控制、软件工程、管理信息系统、汽车构造、强弱电等方面的知识,还要求从业人员有从业经验、对检测方法及客户需求有深入的了解。3.机动车检测行业对企业的服务能力要求较高,必须具备汽车检测所需的各种软件及硬件。4.不同于普通的消费品及服务,车主(消费者)对于检测服务的定价及质量没有明确的衡量对比标准,车辆检测服务商必须具备品牌影响力对车主进行宣传及引导。

公司自正式进入车检行业以来,以打造规模化、集约化、连锁化的专业车检集团为目标,在发展中积累了以下优势:

1、公司收购的山东简蓝信息科技有限公司自研的机动车全自动检测系统已获得公安部安全性认证报告,并取得柴油车尾气治理专利、OBD/CBD尾气监控终端等多项实用新型专利及计算机软件著作权证书,其设备及系统已成功在公司检测站点使用,打破了行业的技术壁垒。

2、公司旗下山东枣庄地区检测站,在检测行业运营已近十年,其形成的内部管理及技术专家团队,向公司其他站点持续输出高效管理经验及专业检测方法。

3、公司与扬州工业职业技术学院共同牵头并联合国内多家汽车检测院校、协会、企事业单位成立全国汽车检测与维修职业教育集团,深化校企合作,共建实训基地,完善车检专业人才梯队。

整体来看,智慧车检的成本主要由人工成本、租赁费用等构成,公司2021年智慧车检成本中人工成本占成本比例36.24%,租赁费用占成本比例21.47%,根据GB/T17993-2017《汽车综合性能检验机构能力的通用要求 》6.1.1.4的规定:“检验员数量应满足:1条检测线条检测线人”,人工成本相对固定,租赁费用也属于固定支出。受新政影响,检测量出现下滑,区域出现价格战,导致站点收入降低,而固定成本支出很难下降,所以在2021年度出现了经营亏损。如问题1中所分析,车检行业整体存在下滑,公司与行业趋势一致。同时,公司智慧车检业务近90%主要为机动车提供检测服务,全国范围已落地70多家检测站,而市场上检测站基本是单体经营的站点,同行业中没有具有同等体量、区域规模的上市公司可比。

三、在2020年行业环境已出现变化的情况下,仍使用大额募集资金投入车检项目的原因及合理性,并结合募集资金的具体去向、形成的主要资产、预期效益说明项目可行性是否发生重大变化,前期立项及收益测算是否审慎

车检新政的实施导致机动车短期内检测频次下降,但日益增长的机动车保有量将拉动检测需求。根据《中华人民共和国道路交通安全法实施条例》、《通报公安部服务“六稳”“六保”,深化公安交管“放管服”改革,推出优化营商环境12项措施情况》、《机动车环保检验合格标志管理规定》等法律法规,只有经检测合格的车辆方可取得检验合格标志,未取得检验合格标志的车辆不得上路行驶。随着我国机动车保有量的持续增长,需要不断增强的机动车检测能力与之匹配。据公安部统计,2021年底全国机动车保有量达3.95亿辆,同比增长6%,其中汽车3.02亿辆,同比增长7%,全国79个城市汽车保有量超100万辆。机动车保有量的增加将带来检测服务市场的持续增长。

此外,检测市场随车龄增加而持续增长,随着在用车车龄的不断增长,在用车对应车型的相关安全、环保和综合检测频次增加,检测市场下游需求增大。回顾过去的汽车市场,我国汽车销量从2011年-2017年实现连续正增长,2015-2016年均累计销量处于2400万辆以上,2017年全年累计销量2887.9万辆,为近几年以来的最高值。其中我国非营运小微型客车的检测年限始于第六年,随着2015-2016年新销售车辆进入检测环节,检测市场的增速有望上行。

2019年5月14日,《国家发展改革委关于进一步清理规范政府定价经营服务性收费的通知》放开机动车检测类等收费项目,实行市场调节竞价,推动了民营资本进入机动车检测市场。但国内机动车检测市场仍处于逐渐规范成熟的阶段,行业联网监督与管理的普及度较低、部分检测机构对检测质量要求低、检测机构仍以单一检测职能为主等,导致行业准入门槛低,一批业务规模小、技术与服务能力弱的企业进入市场,行业呈现竞争者多且分散局面。而随着2020年10月车检新政及新冠疫情影响,行业需求较2020年同期出现阶段性收缩,市场无序竞争加剧,服务价格体系紊乱,部分检测机构选择退出行业,给公司带来了一定市场整合机会,通过对优质车检站收购,并践行站点统一形象设计、站点信息化智慧化、多伦标准建立运行、线上线下立体营销以及员工梯队培养体系等五大赋能管理体系,发展集团化品牌连锁车检新模式,将完善公司车检业务的全国性布局,提升盈利能力。

品牌连锁机动车检测站建设项目募集资金主要用于车检站的股权收购以及相关的审计评估费用,自建车检站相关的土地租赁、厂房装修改造、检测设备采购支出等,在合并报表中体现的新增资产主要包括固定资产(厂房建筑物及机器设备等)、长期待摊费用(厂房改造装修等)以及商誉。由于机动车检测属于服务行业,与生产制造业不同,其日常运营支出主要为人员薪酬及厂地租金,不需要较多固定资产,属于轻资产运营模式,因此拟收购车检站的评估价值较账面价值的溢价率较高,形成商誉。

根据前期立项效益测算,品牌连锁机动车检测站建设项目在成熟运营阶段正常年份可实现收入57,150.94万元、毛利30,042.77万元、利润总额16,177.43万元。2020年,多伦科技智慧车检业务实现收入8,410.99万元、毛利率45.41%;2021年,随着多伦科技在车检领域快速推进全国布局,智慧车检业务收入达15,518.51万元,同比增长84.50%,但受车检新政颁布及新冠疫情持续反复的影响,车检业务前期收购的资产盈利情况不达预期,出现经营亏损3,149.26万元,公司出于谨慎性考虑在2021年对收购形成的商誉计提减值。

尽管车检新政颁布及新冠疫情持续反复在短期内对公司业务产生了一定影响,但我国机动车保有量及车龄持续提升的客观因素仍将促进机动车检测的长期市场需求,项目预期效益未发生重大变化。根据东方证券于2022年4月12月对安车检测(300572.SZ)首次覆盖出具的研究报告《车检服务龙头,迈向新篇章》, 2020年我国汽车检测次数约1.9亿次,而受2020年颁布的检测新规影响,2021年我国机动车检测次数同比下降12%,但仍保持可观的规模,随着我国汽车产量和保有量的不断增加,我国的机动车检测次数仍将会持续增加,根据东方证券模型测算,2020年我国汽车检测市场约556亿元,而2021年同比下降近18%(目前尚无官方机构公布汽车检测市场容量数据,各年度汽车检测市场容量均需通过测算得出)。在2021年行业整体短期低迷期间,多伦科技紧抓机会推进产业整合布局,扩大市场占有率,并持续对车检运营体系模式进行优化完善,致力于为客户带来优质车检服务。综上,车检新政已对机动车检测次数产生了一次性特定影响,但我国汽车保有量及车龄的不断提升等客观因素将带来检测次数的提升,逐渐抵消车检新政所带来的影响,因此在行业政策未发生其他变化的前提下,我国汽车检测频次有望恢复增长(详见问题3/三、的分析)。从检测价格角度来看,尽管2021年受检测量下降影响,车检服务市场竞争激烈,检测单价下降较大,但随着检测频次恢复增长,检测价格体系趋于稳定,目前部分区域检测单价已有回升趋势。因此,从检测频次和检测价格的角度综合分析,汽车检测长期市场前景未发生重大变化。东方证券出具的上述研究报告亦分析得出,我国汽车检测频次将在2022年恢复增长趋势,2025年机动车检测市场有望突破700亿元。安车检测(300572.SZ)2021年年报显示其亦在汽车检测服务业务中加大投入,通过收购等方式增加下属车检站数量,2021年度检测运营服务收入同比增长67.48%。因此,尽管车检新政给前期立项时所假设的市场环境产生影响,但汽车检测长期市场前景未发生重大变化,公司在项目的推进中持续打磨发展国内首个集团化品牌连锁车检新模式,通过举办中国机动车检验技术及行业发展论坛等多种形式强化行业发声,品牌连锁机动车检测站建设项目可行性未发生重大变化。

根据可转债申请文件,品牌连锁机动车检测站建设项目达到预定可使用状态日期为2023年4月,目前项目正按预计进度推进,若本项目可行性发生重大变化或预定可使用状态日期需进行调整,公司将及时进行调整、履行相应的审议程序并公告,维护股东利益。

2020年4月,公司完成品牌连锁机动车检测站建设项目的南京市江宁区行政审批局的备案登记工作,并披露《公开发行可转换公司债券预案》。公司根据当时经营环境作出了审慎的收益测算,主要情况如下:

对于机动车检测站,公司将采取边建设、边运营的方式,项目计划实施期为3年,其中单个自建检测站的建设周期约1年,检测站建成后仍需进行市场开发沉淀、管理系统整合等一系列工作方可达到成熟运营阶段。上述测算是基于品牌连锁机动车检测站建设项目整体达到成熟阶段而做出,而目前该项目仍在投入中,规模效应与品牌管理效应目前尚未得到充分体现。

根据当时可获得的公开信息,安车检测(300572.SZ)主要从事机动车检测系统的研发、生产与销售,其主营业务属于机动车检测服务上游环节,拟以现金支付30,240.00万元购买临沂市正直机动车检测有限公司(以下简称“临沂正直”)70%股权,切入下游运营服务环节。根据相关公告文件,2019年,临沂正直车检板块的车检站(以下简称“可比站点”)的单站平均收入为1,176.13万元,而品牌连锁机动车检测站建设项目效益测算的单站年收入为714.39万元,低于可比站点年收入39.26%。公司品牌连锁机动车检测站建设项目在检测行业监管趋严、市场竞争加剧的背景下,综合考虑各地市场竞争、人均收入与汽车保有量等因素,根据不同的所属区域、站点类型,对各车检站的各类型收费价格与检测量分别进行假设,基于谨慎性的原则,对项目的收入情况作出合理分析。

可比站点车检服务板块2019年度毛利率为71.58%,而品牌连锁机动车检测站建设项目测算的毛利率为52.57%,较可比站点低19.01%。本募投项目成本费用方面所使用假设均按照公司实际经营情况与市场调研情况作出,考虑了各类职工的薪酬水平与不同区域的租金情况,假设依据谨慎、合理。

上述收入、成本及费用的详细测算情况可见公司于2020年7月披露的《多伦科技股份有限公司与天风证券股份有限公司关于公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复(修订稿)》。

我国机动车保有量不断上升、在用车平均车龄持续增长,机动车检测服务行业整体向好,在车检机构供给不足、行业散乱亟需整合的环境背景下,“简政放权”、“三检合一”并逐步放开机动车检测收费的政策推行为公司品牌连锁机动车检测站建设项目发展提供了良好契机。在前期立项时,车检新政尚未公布且新冠疫情已得到了初步控制,经营环境较好,尽管多伦科技出于谨慎性考虑在可转债募集说明书中披露了疫情及政策变动风险,但相关风险对品牌连锁机动车检测站建设项目的影响无法进行具体量化估计预测,多伦科技已按照谨慎、合理的依据对项目效益进行测算,测算业绩低于可比站点经营情况,基于审慎的效益测算基础,公司决定立项并通过公开发行可转债融资以对公司抢占车检市场先机提供有力支持。

综上,公司品牌连锁机动车检测站建设项目前期立项及收益测算审慎。目前该项目仍在投入中,规模效应与品牌管理效应目前尚未得到充分体现,因此实际经营情况与前期收益测算存在差异。

(5)获取公司募集资金专户银行对账单、募集资金使用台账,核查募集资金的具体去向、形成的主要资产;

(6)查阅了募投项目立项时可行性研究报告及项目投资效益测算表,复核项目的收益测算情况,并结合行业状况,核查项目可行性是否发生重大变化。

(1)2020年国家颁布的车检新政对汽车检测行业环境产生了一定影响,但品牌连锁机动车检测站建设项目可行性未发生重大变化,公司在行业阶段性低迷期间仍使用大额募集资金投入车检项目,推进整合并完善布局以扩大市场占有率,具有合理性。

(2)我国汽车保有量及车龄的不断提升等客观因素将带来检测次数的提升,逐渐抵消车检新政所带来的影响,因此在行业政策未发生其他变化的前提下,我国汽车检测频次有望恢复增长,检测价格体系也将趋于稳定,因此公司品牌连锁机动车检测站建设项目可行性未发生重大变化。

问题3.年报及前期公告披露,2020年、2021年,公司分别收购车检站23家、27家,并于2021年处置1家于2020年收购的湖南车商机动车检测站。2021年末,收购形成的商誉原值累计3.24亿元,计提减值准备1.60亿元,涉及23家车检站。其中,约半数全额计提,8家为2021年收购、合计减值0.56亿元;商誉最大的资产组枣庄机动车检测站对应的商誉原值、减值金额分别为0.61亿元、0.32亿元,交易对方承诺其 2020-2022年每年经审计的扣非净利润分别不低于1,250万元、1,450万元、1,650万元或三年累计不低于4,350 万元。

请公司补充披露:(1)枣庄机动车检测站2020年、2021年的业绩情况、是否低于业绩承诺及原因,结合定价依据、业绩承诺的可实现性、是否涉及关联方等说明交易的公允性,结合承诺方资信情况分析其履约能力;(2)湖南车商机动车检测站的买卖价格、交易对方、所涉关联关系及定价依据,说明收购次年即处置的原因及合理性,相关决策是否审慎;(3)2020年行业环境已发生变化的情况下,2021年继续大量收购车检站、部分车检站收购当年或次年即大额减值的原因及合理性,相关因素前期是否可预见、前期交易决策是否审慎,是否与交易对方存在关联关系或其他利益安排;(4)结合车检站分布区域广且多数位于区县的情况,以及经营管理机制、人员及客户等关键资源管控情况,说明公司对车检站的控制、整合是否充分有效。请年审会计师发表意见。

一、枣庄机动车检测站2020年、2021年的业绩情况、是否低于业绩承诺及原因,结合定价依据、业绩承诺的可实现性、是否涉及关联方等说明交易的公允性,结合承诺方资信情况分析其履约能力

(一)枣庄机动车检测站2020年、2021年的业绩情况、是否低于业绩承诺及原因

公司与枣庄机动车检测站的转让方签订的股权转让协议中约定,被收购方2020年、2021年、2022年三年每年经审计的扣非后净利润合计不低于以下递增金额:1,250万元、1,450万元和1,650万元或三年累计不低于4,350万元。2020年和2021年枣庄机动车检测站经审计的扣非后净利润分别为929.54万元和462.67万元,低于约定的每年业绩承诺。

枣庄机动车检测站2020年未完成业绩承诺的主要原因是受到新建车检站开业时间影响,原收购资产组中有一个新建站点预计2020年开业,实现净利润67.84万元,因开业时间延迟,考虑当年发生的建设期费用,实际新建站点当年亏损52.32万元。

2021年未完成业绩承诺主要是受新政影响,2021年检测量下滑造成收入不及预期。

(二)结合定价依据、业绩承诺的可实现性、是否涉及关联方等说明交易的公允性

枣庄机动车检测站转让价格是依据当时的市场价值确定,并经资产评估公司评估后所得。

依据沃克森(北京)国际资产评估有限公司出具的:沃克森评报字(2019)第1668号“江苏多伦车检产业控股有限公司拟收购股权涉及的枣庄市正通机动车检测有限公司的股东全部权益价值项目”资产评估报告,枣庄资产组的评估价值为17,839.43万元,经各方协商确定,标的整体估值18,000.00万元,公司以9,900.00万元受让标的公司55%的股权。

2019年5月14日,《国家发展改革委关于进一步清理规范政府定价经营服务性收费的通知》放开机动车检测类等收费项目,实行市场调节竞价。2019年下半年,车辆检测服务收费在多地出现了明显上升。公司依据2015年、2016年、2017年的汽车销售量增长数据及未来的汽车保有量预测数据,结合被收购方历史的经营情况,认为当时的业绩承诺是合理的。

2020年10月,车检新政出台后,枣庄机动车检测站的业绩出现了下滑,预计无法完成协议约定的业绩承诺。

枣庄检测站的实际控制人为郑建,郑建与公司的控股股东、实际控制人、董监高及其他关联方不存在关联方关系。

如上所述,公司认为出现业绩大幅不及业绩承诺的情况较小。经双方协商,公司与枣庄机动车检测站的转让方签订的股权转让协议中约定,若三年期(2020年、2021年和2022年)满业绩达不到三年承诺净利润的95%(含本数),承诺方以现金方式补偿公司,补偿金额=1.8亿元*55%*[(4,132.5万元一三年实际完成净利润之和)/三年承诺净利润]之和或人民币壹仟万元(1,000万元),两者取孰低值。

截止2021年12月31日,标的资产(枣庄资产组)的净资产为8,380.25万元,承诺方作为实际控制人持有标的资产的45%股权,归属于承诺方的净资产资产价值为3,771.11万元,大于承诺的补偿金额,且标的资产为提供车辆检测服务,除少数客户外,都为收取款项后才提供服务,现金流良好(基本无应收账款,现金流=净利润+折旧摊销),无大额资本性支出,具有高分红能力,且承诺人经商多年,名下拥有多个经营实体、经营状况良好,个人信誉良好、无大额未清偿负债,我们认为承诺方有履约能力。

二、湖南车商机动车检测站的买卖价格、交易对方、所涉关联关系及定价依据,说明收购次年即处置的原因及合理性,相关决策是否审慎

依据湖南中鼎精诚资产评估有限公司出具的:湘中鼎精诚评报字(2020)第037号“多伦汽车检测集团有限公司拟收购湖南车商机动车检测有限公司所涉及的湖南车商机动车检测有限公司全部权益之价值项目”的评估报告,湖南车商机动车检测有限公司的全部股权价值为866.09万元,经各方协商确定,标的整体估值860.00万元,公司以559万元受让标的公司65%股权,股权转让方为“湖南中南云创大数据科技有限公司”。

截止2021年9月,湖南车商机动车检测有限公司净资产52.67万元,1-9月营业收入59.60万元,净利润-68.33万元,由于受新政影响,该车检站业绩低于前期收购时的业绩,2021年10月,公司依据该车检站财务状况,与湖南车驾通汽车服务有限公司订立股权转让协议,公司将所持有的湖南车商机动车检测有限公司65%的股权以208万元转让。公司与上述两次买卖各方均无关联关系。两次交易的买卖双方最终控制方为不同的自然人,经核查两次交易的买卖对手方之间不存在关联关系。

2020年6月,公司积极开拓各地车检市场,重点进入新市场。在此基础上确定了进入湖南车检市场,开始接洽并于同年10月20日与湖南中南云创大数据科技有限公司签署协议收购了湖南车商机动车检测站,于11月1日完成股权交割,同时准备到年底前在长沙收购5-10个车检站,后期由于市场开拓不及预期,没有找到合适的标的,公司在湖南仅有湖南车商一家车检站,无法形成协同效应;同时,受到车检新政影响,公司车检站投资策略出现调整,决定集中力量做好主要市场,因此对该车检站进行了转让。相关投资履行了公司内部的分析、审批流程,决策是审慎的。

三、2020年行业环境已发生变化的情况下,2021年继续大量收购车检站、部分车检站收购当年或次年即大额减值的原因及合理性,相关因素前期是否可预见、前期交易决策是否审慎,是否与交易对方存在关联关系或其他利益安排

(一)2020年行业环境已发生变化的情况下,2021年继续大量收购车检站、部分车检站收购当年或次年即大额减值的原因及合理性

虽然车检新政的实施导致机动车短期内检测频次下降,但日益增长的机动车保有量将拉动检测需求。随着我国机动车保有量的持续增长,需要不断增强的机动车检测能力与之匹配。据公安部统计,2021年底全国机动车保有量达3.95亿辆,同比增长6%,其中汽车3.02亿辆,同比增长7%,全国79个城市汽车保有量超100万辆。

新政出台后,公司根据中国汽车工业协会发布的2008年一2020年的汽车销售量数据,预测了未来的乘用车检测量:

2、根据新政的规定:非营运小微型客车6年以内免检、超过6年不满10年的每两年检一次,10年以上每年检测,新政于2020年11月实施。

3、我们依据新政进行了检测量的测算。如2020年度,2008-2010年的车辆超过10年,需要检测;2020年-2014年1-10月的车辆满足超过6年不满10年的两年一检的规定,需要检测;2020年-2014年11-12月的车辆,按新政规定,当年无需检测。

5、2020年一2026年未标颜色的部分为按照车检新政当年不需年检的数量

6、当年乘用车检测量合计为“预测检测量数据表”中对应年份标颜色的数据总和。

乘用车包含轿车、MPV、SUV、面包车,其中面包车不受车检新政影响,根据2008年-2020年乘用车销量表预测了2020年-2026年乘用车(不包含面包车)的检测量(预测的检测量=汽车销量的存量),得出乘用车(不包含面包车)检测量增长率。如上表列示,2021年年度乘用车检测量下降25.56%,2022年上升59.37%,后续各年恢复稳定,因此我们认为机动车保有量的增加将带来检测服务市场的持续增长;同时我们预计检测服务价格可能会因为新政实施短期检测量减少出现下滑,考虑正常经营的成本及所需的利润率,下降幅度不应超过20%,并随着检测量的恢复,行业形成良性的竞争局面,价格也应该可以恢复正常水平,因此继续收购检测站具有合理性。

根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定,公司将股权收购价款与收购时享有的并购子公司可辨认净资产公允价值份额之间的差额计入商誉,并在每年年度终了时对商誉进行减值测试。为更加真实、准确地反映公司截至2021年12月31日的资产状况和财务状况,公司聘请了中介机构对并购子公司的商誉进行了减值测试。在进行商誉减值测试时,本公司将机动车检测业务各资产组组合(含商誉)的账面价值与其可收回金额进行比较,可收回金额低于账面价值的差额计入当期损益。资产组的可收回金额为公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。2021年所有车检站经测试,预计未来现金流量的现值较高,选取资产组预计未来现金流量的现值作为可回收金额。未来现金流量基于2022年至2026年的财务预测确定,该资产组超过5年的现金流量采用稳定的永续现金流。在预计未来现金流量时使用的其他关键假设还有:基于该资产组过去的业绩、行业的发展趋势和管理层对市场发展的预期估计预计营业收入、毛利率、费用、折旧摊销和长期资产投资增加。公司采用能够反映相关资产组组合的特定风险的税前利率为折现率。

公司2021年实际检测量符合前期预测的趋势,各站点检测量下滑在20-40%之间,前期预计2020年新政后价格下滑不超过20%,实际2021年下滑20-50%。2022年及以后的检测量依据2021年度的实际检测量乘以预计增长率进行预测(小车增长率依据上表,大车增长率依据商用车销量数据按以上相同方式计算);根据2021年平均单价与2022年1-3月的平均单价(各区域价格波动差异较大,部分区域价格相差30%左右),依据财务谨慎性原则,以价格孰低确定2022年及以后年度的预计单价,根据以上单价和检测量预计收入,成本费用参照2021年发生数考虑一定的增长率预测。公司2021年度对出现减值迹象的并购子公司计提了商誉减值准备。

计提商誉减值准备的也包括部分2021年收购的车检站,该部分收购当年计提商誉减值准备的主要为2021年初收购的车检站,大部分为2020年新政出台前即开始接洽商谈,于2021年年初完成股权交割,新政出台后,我们考虑了新政可能带来的检测量下降的影响,但我们认为检测量的影响是暂时的,一年以后检测量会恢复正常,我们认为检测价格下降幅度不大。2021年实际经营中,由于竞争加剧,从2021年一季度末开始,小微型客车的检测单价下滑严重,部分区域单价下降50%,造成了收购站点业绩不及预期,虽然下半年各地检测价格有所稳定,部分区域的检测价格开始回升,按照财务的谨慎性原则,我们参考2021年的实际平均单价与2022年1-3月平均单价取孰低值对商誉进行了减值测试,依据商誉减值测试结果计提了商誉减值准备。

(二)相关因素前期是否可预见、前期交易决策是否审慎,是否与交易对方存在关联关系或其他利益安排

车检新政发布前,相关政府部门未公开发布征求意见,同时公司在行业里未观察到车检行业政策变化,因此公司前期无法预见到会有新政出台。车检新政出台后,我们考虑了新政可能带来的检测量下降的影响,但我们认为检测量的影响是暂时的,一年以后检测量会恢复正常,且检测价格下降幅度不大,预测详见上述三/1、分析。各车检站点收购的价格是基于当时评估机构出具的评估报告。公司部分车检站存在新政颁布前签署股权转让协议并于新政颁布后办理股权交割的,但由于股权转让协议已签署,公司未再调整股权转让价格;不存在收购的车检站在新政颁布前取得评估报告于新政颁布后签署股权转让协议的情况。公司制定了《对外投资管理办法》、《长期股权投资管理制度》、《子公司管理制度》等相关规章制度,管理公司的投资活动,公司对外投资严格按照国家相关法律、法规和公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则等规定的权限履行审批程序。综上,公司前期交易决策是审慎的。公司与交易对方不存在关联关系或其他利益安排。

四、结合车检站分布区域广且多数位于区县的情况,以及经营管理机制、人员及客户等关键资源管控情况,说明公司对车检站的控制、整合是否充分有效

据公安部交管局公布数据显示,广东、山东、河南、江苏4个省份机动车保有量超过2,000万量,随着二、三线城市的发展以及汽车价格的下降、全国道路交通路线的完善,汽车消费逐步从北京、上海等发达地区向中等发达和欠发达地区梯次推进。据此,公司智慧车检业务采用快速切入高机动车保有量省份并向二、三线中等发达城市聚焦拓展的推进策略。目前公司车检站主要分布于江苏、山东、广东、河北、湖北等重点省份,深圳、南京、苏州、无锡、扬州、徐州、淮安、盐城、连云港、济南、枣庄、威海、武汉、咸宁、唐山、廊坊、雄安新区等数十个城市。

实施城市聚焦策略后,在重点城市形成规模效应,提升了区域内客户的服务便捷性。公司相继与“平安好车主”达成直接合作,开启同城多站点的平安专场、上门取车等联动活动;向T3、亚迪、一汽智行等大客户的营运车辆同城就近站点审车提供了统一结算服务。

财务管控:(1)由总部设置区域财务岗位,区域财务由总部直管,对站点预算及费用进行管控;(2)全国站点上线公司统一的收费系统进行收费,杜绝线下单独收费。

业务管控:(1)结合区域及站点特性,设立站点目标责任,对月度目标达成进行分析及绩效考核;(2)设置区域运营负责人,定期比对所在区域竞争对手数据进行内部改善;(3)所有站点实施全域视频监控,总部对不合规行为进行监察;(4)总部通过全国站点数据的收集,对经营数据、检测数据、客户、成本费用等要素进行分析,持续改进。公司大数据运营中心将于今年正式上线)重点培养检测站核心岗位“铁三角”(授权签字人、技术负责人、质量负责人),通过组织技能比武、知识竞赛等活动强化核心成员的法律法规、团队管理及技术操作等方面的能力提升;(2)针对收费员、检车员等对外窗口人员签署自律承诺;在检测站内醒目位置张贴廉洁公示并不定期举办纪律培训;(3)推广检车小程序,通过公开透明的线上预约流程,减少因线下人工经手而产生的贪腐现象。

客户管控:(1)由总部统一签约大客户,双方总部签署合同并确认结算方式,各地站点落地车检服务,减少了客户子公司与终端站点的接触;(2)与保险平台合作,直接嵌入双方APP及小程序,线上预约并支付,减少人工环节;(3)通过大数据,提前关注并提醒老客户检车,提供到店礼、老带新VIP服务;(4)打造站点客户群,社区群、微信、抖音等互动方式,增加客户链接度和粘性。

1、询问公司管理层在2020年行业环境已发生变化的情况下,2021年继续大量收购车检站、部分车检站收购当年或次年即大额减值的原因及合理性,前期交易决策是否审慎,是否与交易对方存在关联关系或其他利益安排;

2、询问公司管理层收购枣庄机动车检测站和湖南车商机动车检测站的交易背景、定价依据、与转让方是否存在关联关系

3、询问公司管理层收购湖南车商机动车检测站次年即处置的原因及合理性,相关决策程序的审慎性;

4、通过公开网站查询湖南车商机动车检测站股权出售方和股权受让方的工商信息,询问公司业务负责人股权出售方和受访方实际控制人是否存在关联关系,询问股权受让方实际控制人是否与出售方实际控制人存在关联关系;

5、获取枣庄机动车检测站的股权转让协议,了解相关的协议内容、业绩承诺和补偿条款;并询问管理层完成业绩承诺的可能性,以及补偿实现的可能性;

6、询问公司关于车检站的经营管理机制、人员及客户等关键资源管控情况;了解公司对车检站的控制、整合情况。

1、公司购买枣庄机动车检测站和湖南车商车检站的定价是基于购买时的评估价值确定的,被购买方与公司不存在关联方关系;公司购买检测站的交易价格公允;

2、枣庄机动车检测站的业绩承诺是基于购买时点的未来盈利能力确定的,由于车检新政的出台,导致了业绩承诺的无法完成;

3、枣庄机动车检测站的转让方在公司业绩承诺无法完成的情况下,有履约能力;

4、湖南车商机动车检测站收购次年及处置的原因系公司车检业务区域布局策略调整所致,相关决策经过恰当审批,买卖双方不存在关联关系;

5、车检新政对汽车检测行业环境产生了一定影响,但影响是短期的,公司继续收购车检站具有合理性。部分车检站收购当年或次年即减值系2020年10月车检新政导致2021年车检市场竞争激烈,部分区域检测单价下滑幅度较大,造成车检站业绩不及预期,公司对包含商誉的资产组进行减值测试,将各资产组组合(含商誉)的账面价值与其可收回金额进行比较,可收回金额低于账面价值的差额计提商誉减值准备,可收回金额以公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值孰高确定,2021年所有车检站经测试,预计未来现金流量的现值较高,选取资产组未来现金流量的现值作为可回收金额。公司计提商誉减值准备合理、准确;

6、公司收购检测站的原因合理,前期交易决策审慎,与交易对方不存在关联关系或其他利益安排;

7、公司积极推进对车检站关键资源的整合,公司对车检站的经营管理控制有效。

问题4.年报披露,2019年至2021年,公司应收账款期末余额分别同比增加16.56%、10.93%、8.82%,持续上升;同期,营业收入同比变化率分别为26.86%、-8.92%、12.44%,呈波动趋势。2021年末,公司应收账款账面余额为5.35 亿元,其中账龄1年以上的款项余额为2.77亿元,占比51.79%;本期计提坏账准备0.15亿元,坏账准备期末余额为1.42亿元。

请公司补充披露:(1)结合业务结构、客户特点及信用政策变化等,说明2019年至 2021年应收账款持续增加的原因及合理性,与营业收入变化趋势不一致的原因;(2)分业务板块列示2019年至2021年账龄1年以上的应收账款前五大欠款方具体情况,包括但不限于客户名称及所涉关联关系、销售产品和金额、结算模式、信用政策、账龄、坏账准备等,对比同行业公司情况说明账期较长的原因及合理性;(3)期末账龄1年以上的应收账款计提坏账准备的测算依据和过程,结合期后回款情况、客户资信等,分析其回收风险,并说明相关减值计提是否准确、充分,计提比例与同行业可比公司是否存在较大差异。请年审会计师发表意见。

一、结合业务结构、客户特点及信用政策变化等,说明2019年至 2021年应收账款持续增加的原因及合理性,与营业收入变化趋势不一致的原因

2019年末、2020年末及2021年末,应收账款余额按业务类型的明细如下表所示:

各期末,公司应收账款余额主要由智慧车管业务和智慧交通业务形成。2019年末、2020年末和2021年末,智慧车管业务应收账款和智慧交通业务应收账款余额合计占应收账款总额的比例达到90.65%、94.11%和94.93%。智慧车管业务应收账款余额和占应收账款总额的比例呈下降趋势,应收账款余额由2019年末的33,419.71万元减少至2021年末的29,011.37万元,减少4,408.34万元;智慧车管业务应收账款余额占应收账款总额的比例由2019年末的76.33%下降至54.21%。智慧交通业务应收账款余额和占应收账款总额的比例呈上升趋势,应收账款余额由2019年末的6,269.08万元增加至2021年末的21,795.20万元,增加金额为15,526.12万元;智慧交通业务应收账款余额占应收账款总额的比例由2019年末的14.32%上升至40.72%。公司应收账款持续增长,主要系智慧交通业务应收账款增加导致。

智慧交通业务系公司面向交通运输、交通管理领域提供的全套产品、解决方案及服务(细化),主要包括人工智能信号控制优化系统、交通大数据可视化决策支撑平台、智能交通设施云运维管理平台、基于车联网的交通信息服务云控平台等,旨在满足客户对自适应信号控制、交通多级指挥、AI智慧运维、园区安全管控、国省道一体化安全防控、机场应急及数字孪生机场等需求,为交通行业管理决策、公众出行服务等方面提供有力支持。

智慧交通业务的主要客户为城市各级政府部门中分管交通的职能部门,主要系公安交通警察支队及其附属的企事业单位以及承办城市交通出行业务的其他公司,主要订单获取方式为招投标,部分订单通过谈判磋商的方式获取。公司根据销售合同约定的收款进度收取销售款项,该类业务的工程周期一般为1年左右,结算周期一般为2至5年,导致相应订单的应收账款的回款周期变长。

2019年末、2020年末和2021年末,智慧交通业务应收账款余额的主要订单(合同金额1,000万及以上)和合同收款约定如下表所示:

注:除唐山市丰南区公安局交通警察支队的智慧交通设备采购合同(合同金额14,851.25万元)外,其他合同均按照合同金额全额确认收入。

2019年末、2020年末和2021年末,智慧交通业务各期末应收账款余额主要由上述合同形成,应收账款主要客户为公安交通警察支队及其附属的企事业单位和承办城市交通出行业务的其他公司。智慧交通业务订单主要通过招投标方式获取,具体收款进度约定系公司根据使用部门发布的招标文件要求,结合公司的授信政策拟定投标,中标后与招标单位协商制定。2019年至2020年,公司承接的政府单位智慧交通业务的收款条件趋于严格,2019年度,智慧交通业务合同约定的收款条件基本为合同签订或发货时即支付第一笔进度款,2020年度至2021年度,收款条件基本约定为完工验收合格后支付第一笔进度款。收款进度延后,导致智慧交通业务的回款周期变长。

除上述原因外,(1)2021年末,智慧交通业务主要订单的回款需经竣工审计质保期维保验收等流程,整体付款周期较长;(2)智慧交通业务主要客户支付的资金来源于各地方财政收入,一方面,申请财政支付、财政审批以及实际打款审核等流程的管控较严格,审批时间较长;另一方面,新冠疫情对政府财政收入产生了一定程度的消极影响,财政部门对部分支出延迟批复,使得智慧交通业务的回款时间进一步延长。

2019年末、2020年末和2021年末,智慧车管业务应收账款余额的主要订单(合同金额500万元及以上)和合同收款约定如下表所示:

2019年末、2020年末和2021年末,智慧车管业务各期末大额合同如上表所示,应收账款主要客户为公安交通警察支队、车辆管理所及各地的驾校。智慧车管业务具体收款进度约定系根据公司的授信政策,与客户单位协商制定。2019年至2021年度,智慧车管业务的收款条件未发生重大变动。

综上,公司2019年末至2021年末,营业收入呈波动状态,应收账款持续增加的原因系智慧交通业务规模扩大、回款周期变长所致。智慧交通业务因合同约定的付款周期较长、财政支付审批流程管控、新冠疫情降低了地方财政的支付能力等原因,回款周期较长,使得智慧交通业务的应收账款余额持续增加。智慧交通业务应收款持续增加,使得公司整体应收账款余额增加,与营业收入的变动趋势不一致,具有合理性。

二、分业务板块列示2019年至2021年账龄1年以上的应收账款前五大欠款方具体情况,包括但不限于客户名称及所涉关联关系、销售产品和金额、结算模式、信用政策、账龄、坏账准备等,对比同行业公司情况说明账期较长的原因及合理性

2019年末、2020年末和2021年末,公司智慧车管业务账龄1年以上的应收账款前五大客户欠款明细如下:

(1)2021年末智慧车管业务1年以上应收账款前五大客户欠款账龄明细及信用政策情况

(2)2020年末智慧车管业务1年以上应收账款前五大客户欠款账龄明细及信用政策情况

(3)2019年末智慧车管业务1年以上应收账款前五大客户欠款账龄明细及信用政策情况

2019年末、2020年末和2021年末,公司智慧交通业务账龄1年以上的应收账款前五大客户欠款明细如下:

(1)2021年末智慧交通业务1年以上应收账款前五大客户欠款账龄明细及信用政策情况

(2)2020年末智慧交通业务1年以上应收账款前五大客户欠款账龄明细及信用政策情况

(3)2019年末智慧交通业务1年以上应收账款前五大客户欠款账龄明细及信用政策情况

北京精英智通科技股份有限公司成立于2005年9月,2013年于新三板首发上市,证券名称:精英智通,证券代码:430325。精英智通系智能交通行业综合解决方案和服务提供商,以物联网、人工智能、大数据、数字孪生技术为基础,专注于智能驾考、智慧驾培、智能监管等领域的产品研发、销售和服务,为本公司智慧车管业务的同行业公司。

银江技术股份有限公司成立于1992年11月,2009年于主板首发上市,证券名称:银江技术,证券代码:300020。银江技术系交通行业提供技术开发、技术服务、成果转让、设计的公司以及智慧城市信息化的技术研发与咨询服务提供商,为本公司智慧交通业务的同行业公司。

2019年末、2020年末、2021年末,账龄1年以内的应收账款余额和1年以上应收账款的余额及占比情况与同行业公司对比如下:

2019年末、2020年末和2021年末,公司一年以上应收账款占应收账款余额的比例分别为52.36%、57.87%和51.79%,一年以上应收账款占比基本稳定,略有下降,公司一年以上应收账款占比低于精英智通,略高于银江技术,原因系精英智通主要经营驾考业务,银江技术除智慧交通外,尚有智慧医疗、智慧城市、综合服务收入,与公司的经营范围不完全一致所致。

三、期末账龄1年以上的应收账款计提坏账准备的测算依据和过程,结合期后回款情况、客户资信等,分析其回收风险,并说明相关减值计提是否准确、充分,计提比例与同行业可比公司是否存在较大差异

对于因销售产品或提供劳务而产生的应收款项,公司按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。公司按照账龄将应收款项划分为若干组合,在组合基础上计算预期信用损失。

对于划分为账龄组合的应收款项,公司参考历史信用损失经验,结合当前状况以及对未来经济状况的预测,编制应收款项账龄与整个存续期预期信用损失率对照表,计算预期信用损失。

2019年末、2020年末和2021年末,公司应收账款分账龄的明细如下:

根据公司2019年末、2020年末和2021年末应收账款账龄明细表,我们统计出公司2019年末、2020年末应收账款账龄迁徙率如下表所示:

2019年、2020年和2021年,公司实际发生的坏账损失分别为0万元、248.62万元和395.88万元,实际发生的坏账主要系长账龄的应收账款,实际发生坏账的应收款各年末五年以上应收账款比例分别为:0%、5.75%、5.93%。结合2019年至2021年实际发生的坏账占五年以上应收账款的比率,基于谨慎性原则,公司预计五年以上的应收账款在整个存续期内无法收回的比例为50%。

根据测算的历史损失率情况可知,各账龄阶段的历史损失率均小于公司计提坏账采用的预期信用损失率,基于预期损失率计提的坏账准备充分覆盖了应收账款可回收风险。

公司应收账款主要系智慧车管和智慧交通业务形成,智慧车管业务主要客户为各地负责机动车驾驶人驾驶资格考核、发放及审验等事项的政府职能部门及下属单位,一般为各地区的车辆管理所,各地区的大型驾驶人考试培训学校也是智慧车管业务的主要客户。智慧交通业务的主要客户为公安交通警察支队及其附属的企事业单位和与其对接的、承办城市交通出行业务的其他大型公司。

车辆管理所和公安交通警察支队系政府职能部门,以当地政府的财政拨款支付公司货款,偿债能力较强。部分客户无法在信用期内回款主要有以下两个方面的原因:一方面是该等客户的支付资金来源于各地方财政收入,其申请财政支付、支付审批及实际支付款项的周期一般较长,且客户通常在产品验收后才开始启动财政资金的申请流程;另一方面,部分客户的原经办人因工作原因发生岗位调动,根据内部审计要求,需重新履行付款流程,导致付款周期变长。相关应收账款不存在较大的坏账风险。

各地的驾驶人培训学校资产流动性较高,整体信誉较好,偿债能力强。2019年至2021年度,公司存在部分驾驶人考训学校客户无法在信用期内回款的情形,这主要系该等客户运营过程中资金紧张,从而未能按合同约定支付款项。为确保相关货款及时收回,公司正在采取积极的收款政策,对大额长账龄应收账款进行密切监控,并安排专门的销售人员进行专项催收。目前公司已与部分客户达成回款协议,客户正在按协议约定付款。

与政府部门对接的承办城市交通业务出行业务的其他大型公司,系通过招投标和政府采购流程审核的、承接政府订单的大型企业,资信状况良好。2019年末至2021年末,上述客户按照合同约定回款,相关应收账款的回款风险较低。

截至2022年4月30日,公司2021年末1年以上应收账款累计回款金额为3,890.23万元,2021年末应收账款账龄1年以上余额为27,720.58万元,回款比例为14.03%。

公司销售合同存在质保期,一般质保期为1-3年,个别政府订单要求质保期为5年,部分订单的收款条件约定质保期满支付尾款。扣除质保期外,1年以上应收款中,部分订单存在逾期款的情况,为确保相关货款及时收回,公司正在采取积极的收款政策,对大额长账龄应收账款进行密切监控,并安排专门的销售人员进行专项催收。目前公司已与部分客户达成回款协议,客户正在按协议约定付款。